以股息为导向的投资者会仔细查看股票的股息收益率。通常存在一个较高但安全的点，通常在 3% 到 4% 左右，而收益率高于该点的股票通常被认为风险较高。
然而，当你观察管道或中游能源股时，你会发现收益率更高，通常在 5% 到 8% 之间，因为这些公司产生高度可预测的收费现金流，并有长期照付不议合同的支持。
最受欢迎的高收益管道股票中的两只是 MPLX (MPLX -2.04%) 和 Energy Transfer (ET -0.69%)，两者的股息均超过 6%。让我们看看哪个股息更安全。
Energy Transfer正处于股息热潮之中
Energy Transfer 总部位于达拉斯，运营着超过 140,000 英里的管道和相关能源基础设施。 7月份，该公司连续第19个季度将股息提高至每股0.34美元，按该股当前价格计算，收益率约为6.56%。这优于大多数中游竞争对手。截至第二季度，其派息率为 56%，远低于管道股票的安全限度。
纽约证券交易所代码：ET
该公司第二季度可分配自由现金流 (FCF) 同比增长 32%，达到 25.9 亿美元。这意味着其每股自由现金流约为 0.79 美元，意味着自由现金流分配比率约为 43%。
该公司拥有多元化的客户，并受益于更多数据中心、电网增长和墨西哥湾沿岸液化天然气 (NGL) 出口设施推动的天然气基础设施需求的增长。主有限合伙企业扩大了其管道产能。
MPLX 的股息由提款机推动
MPLX 总部位于俄亥俄州芬德利，运营着原油和成品油管道网络、内陆海运业务、轻质产品码头、储藏室、炼油厂储罐、码头、装卸架、相关管道以及原油和轻质产品海运码头。
自2012年通过首次公开募股（IPO）上市以来，MPLX每年都会提高股息。这比 Energy Transfer 的持续时间更长，后者在 2020 年将股息削减了 50%。最重要的是，MPLX 的收益率更高，按当前股价计算为 7.39%。
纽约证券交易所代码：MPLX
该公司在第二季度报告中表示，预计2026年和2027年股息将增长12.5%。
同样是主有限合伙企业的 MPLX 报告第二季度净利润为 1,077 美元，同比增长 2.7%，调整后息税折旧及摊销前利润 (EBITDA) 为 1,775 美元，同比增长 5%。
一个弱点是其分配覆盖率为 1.3 倍，而 Energy Transfer 的分配覆盖率为 1.8 倍左右，但同样，按该比率，其股息相对安全。该公司的长期债务明显少于 Energy Transfer，并且债务股本比率也较低。
MPLX 由马拉松石油公司 (MPC +0.66%) 赞助。 MPLX 的绝大多数物流和存储收入来自直接与 MPC 的长期收费承诺。无论大宗商品价格如何变化，这种专属关系都能确保稳定的需求。
任何一只股票都很难出错
今年迄今为止，Energy Transfer 的股价上涨了 24% 以上，而 MPLX 的股价仅上涨了 9% 多一点。
两家公司都提供稳定、可靠的股息，并在扩张上投入巨资。纯粹从股息安全的角度来看，我更喜欢 MPLX，因为它的股息增长记录更长，资产负债表更干净，并且由于债务较低而具有更大的财务灵活性。