在我撰写本文时，标准普尔 500 指数 (^GSPC +0.51%) 比其创纪录收盘价低约 1%，这种背景可能会让投资新资金感到不舒服。没有人愿意在峰值附近购买。
但从 20 年的角度来看，我认为更大的错误通常是根本不投资。如果我投入 10,000 美元，并且在 20 年内不打算动用它，我会将其分配给三支 Vanguard 指数基金：一支持有标准普尔 500 指数基金，一支倾向于派息者，一支倾向于成长型股票。总而言之，他们的全仓费用约为每年 3 美元。
以下是对每只基金的详细介绍，以及我将如何分配资金。
1.先锋标普500 ETF
核心持仓是Vanguard S&P 500 ETF (VOO +0.54%)。截至8月31日，该基金持有505只股票，费用率为0.03%，因此该指数的几乎所有回报都归投资者所有。
截至撰写本文时，该基金的股价约为 708 美元，略低于其历史最高点。
过去十年，该基金的平均年收益率约为 15%。截至 8 月份的一年中，该指数上涨了约 20%。任何人都不应该指望这种速度还能持续 20 年。
NYSEMKT：航班
换句话说，不要为了打败任何东西而购买这只基金。它的工作是提供市场回报，无论最终结果如何，而且几乎不收取任何费用。沃伦·巴菲特也提出了同样的观点。他所描述的遗产指示要求将他留给妻子的现金的 90% 投入低成本的标准普尔 500 指数基金，他建议投资先锋集团 (Vanguard) 的基金。
2.Vanguard高股息率ETF
对于收益倾斜，我会选择Vanguard High Dividend Yield ETF (VYM +0.48%)。该基金追踪富时高股息收益率指数，这是一组严重偏向价值股的高收益美国股票。它最近拥有其中 603 只，成本为 0.04%，截至 8 月底的收益率约为 2.2%，是标准普尔 500 指数基金约 1% 的两倍多。
诚然，股息基金通常被视为缓慢的兄弟姐妹，而且长期以来一直如此。过去十年，它的年回报率约为 12%，远低于标准普尔 500 指数基金的 15%。但领导层会轮换。该股息基金在截至 8 月份的 12 个月内的回报率约为 21%，超越了标准普尔 500 指数基金，轻松超过了成长型基金，这显示了订单翻转的速度有多快。
纽约证券交易所股票代码：VYM
这正是我雇用它来做的工作。它拥有数百家成熟的股息支付机构，当市场成长型股票降温时，这些股息支付机构可以发挥领导作用。
3.先锋晨星成长ETF
第三条腿是 Vanguard Morningstar Growth ETF (VUG +0.54%)，直到 7 月底才被称为 Vanguard Growth ETF。 （先锋集团在晨星收购了其背后的指数提供商 CRSP 后将该基金重新命名。策略没有改变。）
该基金仅持有147只大盘成长股，与标准普尔500指数基金一样，其成本为0.03%。
它的记录是三者中最好的——过去十年平均年回报率接近 18%。不过，截至 8 月份的 12 个月显示了这种集中的另一面。该基金的回报率约为 16%（三者中最低），而股息支付者则引领市场。
纽约证券交易所 : VUG
集中增长是该基金长期记录的原因，也是我不会将其纳入整个投资组合的原因。
我该如何分配这笔钱？
我向标准普尔 500 指数基金投入 5,000 美元，向其他两只基金各投入 2,500 美元。一半的钱就拿走市场给的任何东西。其余的四分之一偏向收入，四分之一偏向增长，因此投资组合总是持有一些有效的东西，而我无需猜测接下来哪种风格会领先。增长可能会在未来十年保持领先，或者股息支付者可能会再次领先，就像他们去年大部分时间所做的那样。但我不必把其中任何一个都做对。
该计划的 20 年部分可以说与资金一样重要。即使年利率为 7%（远低于这些基金在过去十年的回报率），20 年内复合收益也将达到 10,000 美元，达到近 39,000 美元。
当然，两年期的持有将包括熊市，所有三只基金可能会在熊市中一起下跌。不过，该计划并不依赖于避免这些延伸。这取决于在此期间不出售。
以每年约 3 美元的综合费用计算，这三只基金在这 20 年中赚取的几乎所有收入都归投资者所有。