世界半导体贸易统计组织2026年春季预测称，全球芯片市场将在2026年增长90%，达到1.5万亿美元，然后在2027年再增长27%，达到约1.9万亿美元。这种扩张应该会继续奖励该行业的顶级供应商。
Marvell Technology (MRVL +1.15%) 和 ASML (ASML +1.25%) 是两只被忽视的半导体股票，它们具有复合价值并帮助投资者长期积累财富的潜力。
1. Marvell科技
Marvell 是人工智能 (AI) 基础设施供应链的关键一环。该公司销售互连和交换芯片，帮助数据中心快速移动数据，使芯片能够全速运行，并且增长正在加速。
过去五年收入年化增长率为 22%。 2026年第二季度，在连接产品的强劲需求推动下，收入同比增长37%。
这可能标志着更陡峭的需求曲线的开始。首席执行官马特·墨菲 (Matt Murphy) 表示：“与人工智能相关的预订仍然异常强劲，我们预计我们的收入增长将在 2027 财年剩余时间内进一步加速。”
Marvell 的连接业务有望在 2026 年增长 70% 以上，管理层预计这一势头将延续到明年。随着互连速度的提高，平均销售价格通常会上升，这可以提高收入和利润。
Marvell 已经实现了高利润，2027 财年第二季度的非 GAAP 营业利润率为 36.6%。管理层预计收入将继续超过营业费用增长，到第四财季将调整后的营业利润率推至 38% 至 40% 的范围。
运营杠杆可以推动投资者的盈利增长和长期复利。该股的预期市盈率 (P/E) 为 62 倍，看起来价格昂贵，但分析师预计未来几年盈利将以 46% 的年化增长率增长。这种增长可能会给耐心的投资者带来巨大的收益。
2、阿斯麦
ASML 在半导体行业中发挥着至关重要的作用。它为芯片制造商制造将电路图案印刷到硅晶圆上的光刻系统，以及其他系统和软件，并且它是此类设备的主要供应商。
对这些系统的需求可能不稳定。这家总部位于荷兰的公司预计 2023 年以当地货币计算的收入将增长 30%，而第二年的增长率仅为 2.6%。但长期趋势才是最重要的。过去五年，在两位数的年化收入增长的推动下，ASML 的股价上涨了一倍多。
该公司的设备用于制造 CPU、GPU 和存储芯片，使其能够从广泛的半导体需求中受益。 ASML 的催化剂之一是美光科技等内存供应商与客户签署的长期协议。这提高了内存长期收入的可见性，目前内存需求量很大。管理层预计，2026 年先进逻辑代工系统的销售额将增长 25% 以上，其中内存相关系统的销售额将增长 75% 以上。
ASML 计划将其当前大批量极紫外机器（用于生产尖端芯片的工具）的产能提高约 30%，从而创造更高收入和利润的潜力。
这种长期可见性是该股今天看起来有吸引力的原因。 39 的远期市盈率并不便宜，但它得到了 31% 年化盈利增长的普遍预期的支持。由于芯片占数据中心建设成本的很大一部分，因此支持人工智能的资本支出的增长应该会让 ASML 投资者受益。
人工智能现在还为时过早
Marvell 和 ASML 的近期风险是数据中心支出快速增长放缓，无论是由于监管还是其他不可预测的事件。但能够承受任何起起落落的投资者可能会在未来 10 年及更长时间内获得丰厚回报。
美国银行的支付数据显示，目前只有 3% 的家庭为人工智能服务付费。这表明人工智能需求的巨大增长，表明未来将对计算进行更多投资。