英特尔 (INTC) 股价于 2026 年 11 月 4 日收盘，较 6 月份高点下跌 58.7%。该公司 10 月 29 日发布报告后的两个交易日内，该股下跌 34.9%，但在 12 个月内仍上涨 57.4%。 2026财年第三季度，英特尔数据中心销售额同比增长，而PC芯片销售额则萎缩。那么，该股是否已经跌到足以买入的程度，还是现在还为时过早？
相对于销售，英特尔的成本仍然高于以前
即使在股价下跌之后，该股在过去 12 个月中的市盈率为收入的 5.1 倍，而截至 2025 年 9 月末的市盈率为 2.8 倍。在截至 2021 年 9 月的 12 个月中，该股的市盈率为销售额的 2.8 倍，当时英特尔的营业利润率为 29.3%。
英特尔过去 12 个月的营业利润率为 10.1%，因此买家现在为每一美元的销售额支付的费用比该公司利润高得多时要高。这一利润率正在攀升：2026 财年第三季度达到 15.6%，高于 2025 财年第三季度的 6.3%。由于英特尔在过去 12 个月报告了净亏损，因此其价格与收益相比没有意义。根据运营现金流，该股的市盈率为 17.5 倍，而标准普尔 500 指数的市盈率为 15.1 倍。
管理层表示，英特尔2026财年第三季度数据中心收入为73亿美元，同比增长近80%。这种增长可能正是买家仍在付出代价的原因。
管理层指导降低第四财季销售额
管理层预计 2026 年第四财季营收为 150 亿至 160 亿美元，低于英特尔报告的第三财季 165 亿美元。管理层表示，该范围包括 Fab 28 事件造成的约 3 亿美元的损失，他们预计下一季度也会出现类似的损失。
在该指南中，个人电脑芯片和数据中心业务朝着相反的方向发展。管理层预计，由于客户削减库存，个人电脑芯片销售额将比第三财季下降 20% 以上，而数据中心销售额将增长百分之十左右。
分析师预计本季度收入为 160 亿美元，是该公司预期收入的最高水平。因此，尽管 PC 芯片销量下降，但本季度的指标仍然是英特尔自己指南中的最高指标。
英特尔预计 2027 年 1 月再次发布报告
英特尔预计将于 2027 年 1 月公布 2026 年第四季度财报。在最近发布财报后，该股双向大幅波动。在最近六份报告发布后的两个交易日中，该股在 2026 年 4 月上涨了两次，涨幅高达 27.3%；在 10 月报告发布后，该股下跌了四次，涨幅高达 34.9%。
与管理层范围相比的总收入，以及数据中心销售额较第三财季增长多少，都是一月份报告中值得关注的数据。收入低于分析师预期的 160 亿美元，或者数据中心的增长速度低于预期，都意味着现在购买还为时过早。收入超过 160 亿美元，且数据中心增长速度快于预期，这意味着等待为时已晚。
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