按资产计算的美国第二大银行美国银行 (BAC +0.48%) 将于 10 月 14 日星期三开盘前公布第三季度盈利结果。由首席执行官布莱恩·莫伊尼汉 (Brian Moynihan) 领导的管理层随后将与华尔街分析师举行现场电话会议。

今年早些时候，银行一直受益于市场轮动，但最近由于债券收益率飙升而面临压力，这增加了融资成本，并可能影响贷款增长和信贷质量。

包括美国银行在内的银行今年的表现普遍逊于大盘。美国银行股票在第三季度收益报告发布之前值得买入吗？

可能会归结为净利息收入

进入第三季度业绩后，美国银行降低了对其部分业务的预期，包括投资银行和交易。

在 9 月中旬的一次会议上，莫伊尼汉告诉分析师，投资银行费用可能同比下降 10%，而交易收入可能持平。

据 CNBC 报道，Moynihan 引用 Dealogic 的数据表示：“我们看到的是，投资银行市场总体下跌了 10%。” “我们在一些活动较多的业务中的定位不佳，因此我们的跌幅可能会更大一些。”

因此，这可能会让净利息收入（NII）成为人们关注的焦点。 NII 是银行支付的带息负债（例如存款）与生息资产（例如贷款）的收入之间的利差收入。这是大多数银行的主要收入驱动力。

在第二季度财报电话会议上，美国银行首席财务官 Alastair Borthwick 告诉分析师，预计全年 NII 将接近之前 6% 至 8% 年增长率指引的上限。

Borthwick 表示，这是基于贷款和存款温和增长以及 2026 年加息一次的基础上。然而，已经加息过一次，而且还可能有另一次加息。

纽约证券交易所代码：BAC

美国银行对资产敏感，这意味着NII应该在利率上升的环境中受益，因为资产的重新定价速度将快于负债，尤其是其庞大、低成本的存款基础，存款定价应该会出现更温和的增长。

从融资角度来看，美国银行以其拥有最强大（即使不是最强大）的存款基础而闻名，这意味着它往往比同行拥有更稳定、成本更低的存款基础。

债券收益率飙升对融资成本有何影响对于美国银行的国家信息基础设施指引以及投资者如何对待股票非常重要。

美国银行是否会在盈利前买入？

试图在任何近期事件发生之前看涨一只股票是很困难的，因为人们永远无法知道市场将如何解读收益报告。

鉴于管理层为投资银行和交易设定了较低的标准，我认为重点将放在国家信息基础设施指南上。如果该银行能够维持甚至提高其指引，那么该股应该会做出良好的反应。

投资者还将密切关注信用质量，信用质量一直相当良性。任何重大恶化都可能导致股价下跌。

然而，从长远来看，我仍然认为美国银行在盈利之前会被买入。该公司在许多不同的银行业务中仍然拥有巨大的规模，难以复制。

过去一个月的抛售也降低了估值，使该股从长期来看更具吸引力。