富士康（原名鸿海精密工业）公布 10 月份收入同比增长 46%，因对 Nvidia 驱动的人工智能服务器的旺盛需求继续压倒更传统电子市场的疲软。

收入达到新台币 1.31 万亿元，约合 397 亿美元，创下富士康有记录以来的最高月销售额。

该公司表示，这一优势主要是由云和网络产品推动的，这一领域日益反映了主要超大规模企业对人工智能服务器的需求。

这很重要，因为富士康不再只是另一家电子组装商。

它现在是全球最大的人工智能服务器制造商，也是英伟达（纳斯达克股票代码：NVDA）最重要的基础设施合作伙伴之一。据路透社报道，人工智能服务器以及其他云和网络产品已经占富士康第二季度收入的 51%。

管理层预计这一势头将持续下去。

富士康表示，今年人工智能机架出货量将增加一倍以上，而 Vera Rubin 系统正在进入批量生产，并且更高速的网络产品将继续增加。该公司还预计明年下一代网络产品的出货量将增长数倍。

董事长刘扬直接反驳了人们对人工智能热潮正在成为泡沫的担忧。

上周，他表示需求依然清晰，并预测明年公司将实现两位数增长，同时还透露富士康正在与 OpenAI 开展新的合作。

富士康也在扩大美国产能。

该公司在休斯顿运营着六家人工智能服务器工厂，并预计随着客户需要更多的计算基础设施而继续扩张。

投资者要点

我认为最大的收获是人工智能需求在硬件层看起来仍然非常真实。

投资者花了数周时间担心超大规模企业是否在人工智能上投入过多。

富士康的数据显示，尽管存在这些担忧，实体基础设施建设仍在加速。

每月 46% 的销售额猛增很难被视为炒作。

对于 Nvidia 投资者来说，富士康提供了重要的解读，因为更强劲的机架和服务器需求最终意味着对 GPU、网络、冷却和电力基础设施的更多需求。

对于投资者来说，需要关注的关键因素是第四季度云和网络增长、Vera Rubin 产量、AI 机架出货量、超大规模资本支出以及富士康 2027 年是否保持两位数增长预期。

人工智能贸易可能会受到审查。

富士康的订单流表明，扩建本身尚未放缓。