道琼斯工业平均指数追踪 30 个行业领导者，使其成为识别可靠投资的有用基准。我一直关注的两家道指成分股是家得宝 (HD +0.48%) 和麦当劳 (MCD +1.90%)。这些股票的交易价格比最高点低了 20% 以上，导致股息收益率上升。以下是我喜欢的每家公司的竞争地位，以证明逢低买入是合理的。
家得宝 (Home Depot) 是领先的家居装修零售商，低迷的房地产市场对销售造成压力，导致该股较 2024 年每股 431 美元的历史高点下跌 25%。基于 2.33 美元的季度支付，此次下跌还将远期股息收益率提升至 2.84%。
由于利率仍然居高不下，许多消费者推迟了大宗住宅项目。 2025 财年，家得宝的可比销售额仅增长 0.3%。上季度这一数字提高至 1.7%，但交易量仍然下降。
这是周期性的衰退，而不是破产的企业。家得宝的竞争地位依然强劲，其庞大的门店基础难以复制。拥有2,300多家仓储店和1,300多家SRS Distribution分支机构。去年，该公司创造了 1,690 亿美元的收入，但相对其目标市场而言，这一数字仍然相对较小。
纽约证券交易所：高清
其商店是美国各地住宅市场的当地中心。该公司上个月在全国范围内推出了快递服务，目标是在三小时内将数万件商品送达顾客手中——这一额外的便利性应该会在市场复苏时支持需求。
管理层预计北美家居装修市场规模为 1.1 万亿美元，而家得宝的份额仅为 15%。这为长期增长留下了有意义的跑道。
股票的价值最能体现在股息上。家得宝支付每股 9.32 美元的年化股息，约占收益的 65%，即使在疲软的房地产环境下，这也为维持和持续增长派息留下了空间。过去三年股息年化增长率为6.6%。
家得宝的竞争地位、漫长的增长跑道和有吸引力的收益率是我现在考虑购买该股票的原因。
金拱门在世界范围内得到认可，这种品牌力量对投资者来说具有真正的价值。执行失误和消费环境疲软导致该股较之前每股 341 美元的高点下跌 24%。但麦当劳近 50 年来一直在提高股息，基于当前 1.86 美元的季度支付，目前的股息率为 2.82%。
纽约证券交易所代码：MCD
麦当劳是一家利润丰厚的企业。其 45,000 多家门店中约有 95% 是特许经营店。公司通常拥有或租赁土地和建筑物，而特许经营商则支付设备、座位和装饰的费用。
因此，麦当劳的大部分收入来自租金和特许权使用费，而不是汉堡和薯条。 2025 年，它产生了 165 亿美元的特许经营收入，其中 97 亿美元来自公司经营的餐厅。这些高利润的租金和特许权使用费帮助产生了 70 亿美元的自由现金流。
尽管如此，今年的销售仍因执行问题和谨慎的消费者而受到压力。第二季度全球可比销售额同比仅增长 1.3%，反映出管理层撤回某些数字产品后流量疲软。
尽管如此，该品牌的影响力仍然不容忽视。麦当劳拥有近 2.2 亿活跃忠诚度用户，管理层表示这是世界上最大的忠诚度计划之一。
即使面临短期压力，管理层仍在通过简化运营、提高食品质量以及通过人工智能 (AI) 更有效地利用数据来投资于长期收益增长。
此次下跌已将远期市盈率拉低至 20 倍，这看起来很合理，但股息是最明显的价值标志。该公司支付了约 60% 的收益，支撑了今天的收益率，并且股息在过去三年中以年化 8% 的速度增长。
销售可能会在一段时间内保持疲软，但投资者正在等待等待。麦当劳的特许经营模式、品牌实力和不断增长的股息使其成为逢低买入的绝佳选择。