NVIDIA 股票是否会增加您的市场风险？

您拥有或计划拥有 NVIDIA (NVDA)，这家芯片制造商价值约 5.5 万亿美元，可能还有跟随市场的基金。如果 NVIDIA 随市场涨跌，就会增加这些资金已经给您带来的风险。那么 NVIDIA 股票是否会增加您的市场风险？

是的，NVIDIA 股票的走势超出了市场的走势

是的。在过去一年的每日收盘价中，无论是下跌日还是上涨日，NVIDIA 的涨幅都超过了标准普尔 500 指数。该指数平均下跌日下跌 0.61%。 NVIDIA 同日下跌 1.08%。如果持有 10,000 美元的 NVIDIA 股票，那么在普通的下跌日，大约会损失 108 美元。同样的资金投入指数基金可能会损失约 61 美元。

NVIDIA 在上涨的日子里也做了同样的事情。该指数平均上涨 0.64%，NVIDIA 上涨 1.15%。对于 10,000 美元的 NVIDIA 显卡来说，正常一天的价格约为 115 美元。同样的资金如果投资于指数基金，将会获得约 64 美元的收益。

英伟达全年的波动也更大。波动性衡量价格在一年内波动的幅度。英伟达过去一年的波动率为 37.7%，而该指数的波动率为 13.0%。该指数每移动 1%，NVIDIA 也会移动约 1.89%，这一指标称为 Beta。因此 NVIDIA 增加了您已有的市场风险。 NVIDIA 并没有稳定这种风险。

NVIDIA 的大幅波动可能会持续吗？

可能是因为NVIDIA仍然依赖于一种客户支出。这些支出用于人工智能数据中心。 NVIDIA 已经公布了该季度的财报，2027 财年第二季度的总收入为 960 亿美元，其中数据中心收入为 890 亿美元。管理层的初步预期是 2028 财年收入增长约 70%。管理层表示，这一数字受到 NVIDIA 供应量的限制。

NVIDIA 还利用自己的资产负债表来支持一些人工智能实验室的采购。在 2027 年第二季度财年电话会议上，管理层表示，这些人工智能实验室应在下一年贡献大约四分之一的业务。管理层还表示，有些人会称之为支持循环融资。该术语的意思是 NVIDIA 帮助为随后从 NVIDIA 购买产品的客户提供资金。

NVIDIA 的举措也与市场息息相关。相关性表示两个价格朝同一方向变动的频率。去年 NVIDIA 与标准普尔 500 指数的相关性为 0.65。

英伟达很可能会继续这样摇摆，而其大部分收入来自一种支出。

NVIDIA 的长期回报足以弥补其波动性

英伟达已向持有人支付了过去五年的波动费用。其年总回报率为 61.8%，而标准普尔 500 指数为 13.5%。过去五年的波动率为年 52.0%，而标准普尔 500 指数为 17.0%。

您可以将每个回报除以其波动性，以查看每个单位的波动赚取了多少回报。 NVIDIA 过去五年的数字为 1.19，而该指数为 0.8。因此，在过去五年中，NVIDIA 每单位摆动的回报高于市场。

第二天市场上涨时，NVIDIA 可能会增加您的收益。第二天市场下跌时，NVIDIA 可能会增加您的损失。如果您已经拥有其他芯片制造商或构建 AI 数据中心的公司，那么 NVIDIA 在 AI 支出上的赌注更多。您为 NVIDIA 额外风险付出的代价主要取决于 AI 数据中心支出的持续增长。

这是否意味着您应该按照 NVDA 采取行动？

我们的目的是为您提供独特的数据，以便您做出正确的投资决策。也就是说，无论您选择哪个方向，押注单一股票总是有风险的。

有一个更聪明的方法。自成立以来，Trefis High Quality (HQ) 投资组合的回报率为 105%，超过了结合三大指数（S&P 500、S&P Mid-cap 和 Russell 2000）的基准。而且它没有承担自行选股带来的集中风险。如果这就是您想要的投资方式，那么总部投资组合就是您的起点。