过去几年，标准普尔 500 指数大幅走高，其中人工智能 (AI) 股票在本轮牛市中领跑。在过去的三年里，这一著名的基准指数上涨了 78%，今年总体上延续了这一势头，该指数有望上涨 13%。
所有这些都帮助投资者取得了许多胜利，但世界上最成功的投资者之一对他最近所看到的情况并不满意。沃伦·巴菲特作为伯克希尔·哈撒韦公司的首席执行官，创造了六年跑赢市场的业绩记录。这位亿万富翁于今年年初退休，但他仍然担任董事长并继续参与投资。
当股市发出 155 年来只出现过两次的警告信号时，巴菲特注意到了这一点。在此背景下，这位股市传奇人物向投资者发出了直言不讳的信息。
巴菲特的策略
首先，我们先简单谈谈巴菲特的投资策略。巴菲特通常被称为“奥马哈先知”，由于他无论市场环境如何都坚持某些投资原则，因此获得了丰厚的回报。巴菲特相信以合理的价格购买优质股票——他特别喜欢捡便宜——并长期持有。他对可口可乐的投资就是一个很好的例子。他于 20 世纪 80 年代末在这家饮料巨头开设了一个职位，并一直保留至今。事实上，可口可乐仍然位居伯克希尔哈撒韦公司的前五名之列。
这位顶级投资者也不受其他人的影响，所以他不追随市场趋势。你不会发现他在牛市时急于买入最新热门股票，或在熊市时急于逃离股票。事实上，巴菲特经常逆势而行，寻找已经失宠或尚未受到青睐的优质股票。这个想法是在价格合适时尽早投资，然后随着市场的其他部分发现股票而受益。
现在，让我们考虑一下当前的市场环境和巴菲特最近的警告。如前所述，标准普尔 500 指数在这场人工智能革命和普遍看涨的环境中飙升。与此同时，一些不利因素，例如对通胀上升和伊朗动荡的担忧，有时会放缓势头。
标准普尔 500 指数
标准普尔 500 希勒 CAPE 比率
但市场的整体增长导致了一件特别的事情。现在股市正在发出155年来只出现过两次的警告信号：股票处于历史高位。标准普尔 500 指数希勒 CAPE 比率已超过 41 的水平，这种情况以前只在互联网繁荣时期出现过一次。
YCharts 提供的 S&P 500 Shiller CAPE 比率数据
希勒 CAPE 比率是一种可靠的估值指标，因为它考虑了 10 年期间股价相对于每股收益的情况，以考虑经济波动。如今，这一指标告诉我们，股市正处于最高水平，而历史告诉我们，股市往往会随之下跌。
至于巴菲特，就在几个月前，这位亿万富翁在接受CNBC采访时表示，许多市场参与者都在“赌博”，而且这种“赌博情绪”正处于顶峰。
巴菲特表示：“如果你买入或卖出一日期权，那不是投资，也不是投机，而是赌博。”
这种市场趋势，加上当前的高估值，可能会导致股市遵循频繁的历史模式并下跌。
作为一名投资者，这对您来说意味着什么？这并不意味着您应该逃离市场。相反，与往常一样，在购买股票之前，重要的是要考虑股票的估值以及公司的财务状况和未来前景。当您这样做并承诺长期持有股票时，您就像巴菲特一样进行投资，并且可能在任何市场环境中找到机会。