我最近又购买了 50 股布鲁克菲尔德公司 (BN +2.62%) 的股票，增加了对全球投资巨头本已相当大的投资。我相信，该股目前的交易价格约为每股 38 美元，到 2031 年可能会上涨近一倍，达到 75 美元。这实际上是一个比管理层自己的长期估值估计保守得多的预测。

这就是为什么我继续购买这台长期复利机器的股票。

强大的复合引擎

我的布鲁克菲尔德论文围绕其三个相互关联的增长引擎展开：

过去 12 个月，Brookfield 的平台在变现前已产生约 57 亿美元的可分配收益 (DE)，是 2021 年总额（27 亿美元）的两倍多。该公司相信，到 2031 年，其 DE 可以实现近一倍（116 亿美元）。加上预期的实现，Brookfield 预计其盈利将在五年内飙升至 168 亿美元。

BN-布鲁克菲尔德公司

纽约证券交易所 · 截至 2026 年 10 月 29 日美国东部时间下午 4:00

它认为未来五年将有四个强大的推动力推动增长：电气化、数字基础设施、房地产复苏以及投资者对另类投资配置的增加。每一项都代表着未来几十年数万亿美元的投资机会。数字是惊人的。例如，全球战略顾问 EY-Parthenon 估计，到 2035 年，人工智能计算基础设施投资至少为 4 万亿美元，而 BloombergNEF 预计同期全球能源网格建设将达到 6 万亿美元，以支持电气化程度的提高（包括人工智能数据中心）。此外，随着人口老龄化，越来越多的退休人员正在寻求年金等长期投资解决方案。这些大趋势都发挥了布鲁克菲尔德的优势。

为什么我相信该股五年内可能达到 75 美元

Brookfield 的股价目前约为每股 38 美元。 Brookfield 的管理团队认为，根据其内部业务估值，其股票价值每股 67 美元。使用同样的衡量标准，该公司预计到 2031 年其股票价值将达到 140 美元。这并不是一个不合理的观点。它主要需要比市场目前愿意给予公司的估值倍数更高的估值倍数。

这就是为什么我认为到 2031 年每股 75 美元更为现实。它并不要求市场赋予布鲁克菲尔德更高的未来估值倍数（尽管我同意管理层的看法应该如此）。这里的数学很简单。 Brookfield 目前在变现和资本分配（股票回购和再投资）之前产生每股 2.26 美元的可分配收益。以每股 38 美元计算，Brookfield 的市盈率为 16.8 倍。该公司预计到 2031 年，其在变现和资本分配之前的 DE 将增长至每股 4.90 美元。如果我们保守地指定 15.3 倍市盈率的更低估值倍数，布鲁克菲尔德的股票在五年内将价值约每股 75 美元。如果市场对其股票的估值更高，或者布鲁克菲尔德的盈利增长速度更快，那么该公司的股价就有显着的上涨空间。

然而，也存在下行风险。布鲁克菲尔德在其资产管理和运营平台上大力投资人工智能基础设施建设。如果人工智能未能兑现其承诺，其回报可能会受到影响，从而影响增长。布鲁克菲尔德还在发展其私人信贷平台，该行业近年来饱受成长之痛的困扰。

我最坚定的投资之一

无法保证布鲁克菲尔德雄心勃勃的增长计划一定会实现。然而，凭借几个强大的增长动力及其股票以合理的市盈率交易，我坚信该公司有一条可靠的途径，到 2031 年其股价将翻一番。这就是为什么我最近又购买了 50 股股票，这是我投资组合中最大头寸之一的原因。