大多数主要加密货币在 2026 年都会贬值。按市值计算最大的隐私代币 Zcash (ZEC -8.64%) 是一个值得注意的例外。截至 10 月 22 日，该股较去年同期上涨 149%。
在那次牛市中，资产管理公司 Grayscale 于 8 月 25 日推出了 Zcash ETF (ZCSH +0.52%)。该 ETF 立即取得了成功，在前 30 个交易日内筹集了超过 10 亿美元的资金。 Grayscale 董事总经理 Krista Lynch 指出，按照第一个月收集的资产排名，这使其跻身过去十年推出的 ETF 的前 1% 之列。
为什么投资者看好 Zcash
Zcash 的主要看涨理由是对金融隐私的需求不断增加。大多数类型的加密货币都有公共区块链，可以提供完整的交易记录。另一方面，Zcash 为用户提供每笔交易的透明地址和屏蔽地址之间的选择。屏蔽地址对发送者、接收者、发送金额和备注字段进行加密。
它使用一种名为 zk-SNARK 的加密方法对交易数据进行匿名化，zk-SNARK 是零知识简洁非交互式知识论证的缩写。该方法允许 Zcash 网络以数学方式验证交易是否有效，而无需查看发送者、接收者或金额。 Zcash 的灵活性使其与第二大隐私币 Monero 区分开来，后者不提供透明交易。
目前，约 29% 的 Zcash 存放在受保护的地址中，高于 2025 年初的约 12%，这表明持有者对隐私保护的需求不断增长。
Zcash 也具有与比特币相同的内在稀缺性，硬上限为 2100 万个 ZEC，新发行量大约每四年减半。假设 Zcash 仍然有需求，这种稀缺性最终将消除通货膨胀，并可能推高价格。
涉及的风险
隐私币的问题在于，使其有价值的功能也引起了声誉问题和监管审查。隐私保护使这些加密货币成为黑客的最爱。包括 ZachXBT 和 Spectre 在内的链上分析师报告称，加密货币攻击者在 9 月和 10 月利用 Zcash 洗钱被盗资金。
加密货币交易所此前已经下架或拒绝列出隐私币，从而限制了交易选择。 Zcash 目前可在包括 Coinbase 在内的许多主要交易所上使用。但这种情况未来可能会改变，特别是如果监管机构严厉打击隐私币的话。
ZEC-Zcash
加密货币 · 截至 2026 年 10 月 24 日美国东部时间中午 12:46
Zcash 的声誉在 6 月份也受到了打击。开发人员透露，其 Orchard 屏蔽池存在严重漏洞，可能会导致无限量的伪造 Zcash 的创建。该漏洞自 2022 年 5 月以来就一直存在。Zcash 开发人员修复了该问题，Orchard 矿池随着 Zcash 的 Ironwood 网络升级而退役。
你应该投资 Zcash 吗？
你最好避免 Zcash ETF，因为它太贵了。该基金收取 2.5% 的管理费，即每投资 1,000 美元每年收取 25 美元。考虑到您可以直接通过加密货币交易所购买 Zcash，无需管理费，即使与其他加密货币 ETF 相比，这也是相当大的溢价。
就加密货币本身而言，如果您看好隐私币，Zcash 可能是有意义的。 Zcash ETF 是一个潜在的推动力，因为它使机构投资者能够购买 Zcash。然而，Zcash 的波动性也很大，今年已经大幅升值。它不应该只是你投资组合中的一个小头寸，而且只有当你准备好在涨跌中长期持有时才可以。