要点
2026 年迄今为止，AppLovin ( APP +0.15% ) 的股价已下跌 65%，使其成为截至 10 月底标准普尔 500 指数中表现最差的公司。对于科技股来说，这是一个糟糕的表现。对于公司股东来说，这并不是一次大规模的抛售，而是持续缓慢、痛苦的下跌。
这家广告科技公司的商业模式一直受到质疑，因为担心人工智能（AI）会扰乱其运营并影响其增长潜力，导致该公司陷入混乱。但市场是否对这些风险反应过度？AppLovin 现在是否值得购买，或者科技股真的注定会跌得更低吗？
AppLovin 的增长依然强劲，利润率也很高
尽管人们担心人工智能可能会破坏 AppLovin 的增长前景，但该业务本身并没有反映出这一点。今年前六个月，该公司的收入同比增长 56%，总计 38 亿美元。其中，25 亿美元直接用于盈利，利润率高达 66%，令人印象深刻。
AppLovin 拥有高效、高利润的运营。该公司预计本季度收入约为 21 亿美元，调整后利润率为 83%。一年前，该公司同期营收为 14 亿美元，预计同比增长率约为 50%。
我并不认为这是一家陷入困境的企业，以至于有必要进行大幅抛售。然而，其下跌的主要原因可能是其过去估值过高，而这可能根本不合理。
APP-AppLovin
纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 2 月 11 日下午 4:00
该股可能是一个很好的逆向买入机会
AppLovin 的股价今年大幅下跌，但如果不是其高估值，抛售可能不会像以前那么严重。现在，该股的交易价格仅为其往绩市盈率的 18 倍，这使其成为一项更可靠的投资。鉴于标准普尔 500 指数股票的平均市盈率约为 24 倍，这是一只被低估的股票。
我确实相信市场对 AppLovin 存在一定程度的过度反应，就像其他软件股票一样。由于年初估值过高，其估值也进行了调整。现在它的价格更加合理，在这些水平上可能值得购买。
该股票存在一些风险，但可能没有市场目前定价的那么大。对于愿意承担一些不确定性和波动性的投资者来说，该股票可能值得购买。