要点

Advanced Energy Industries ( AEIS -2.19% ) 第三季度收入增长 50% 至约 6.96 亿美元，GAAP 每股收益增长一倍多至 2.80 美元。盘后交易初期，该股上涨约 10%。现在销售额的增长速度远远快于成本的增长速度，因此利润正在快速攀升。弱点是现金，无法跟上盈利的步伐。

关键数字

这意味着什么

这就是运营杠杆在发挥作用：运营费用仅比一年前增长 17%。研究和间接费用不会随着每个订单而增加，因此大部分额外销售收入直接转化为利润。较高的税率使得净利润的增长速度无法赶上营业收入的增长速度。

AEIS - 先进能源产业

纳斯达克 · 截至美国东部时间 26 年 2 月 11 日下午 4:00

大部分增长来自与同一趋势相关的两个市场。在芯片设备激增的带动下，数据中心计算收入增长了 49%。两者都依赖于人工智能支出，因为人工智能服务器和制造人工智能芯片的工具都需要精确的电力。这使得奔跑有力但也集中。

增长成本体现在资产负债表上。自 12 月以来，随着该公司根据需求进行生产并扩大其泰国工厂的规模，库存已增加 57%。这占用了现金，本季度运营现金流仅占净利润的一半多一点。

接下来看什么

观察下个季度库存是否开始变回现金。第二个检查是第四季度收入是否达到指导值的上半部分。