Nvidia (NVDA +1.34%) 和美光科技 (MU +3.92%) 是世界上最大的两家公司。 Nvidia 以 5.3 万亿美元的估值位居榜首。美光目前在全球排名第 13 位，估值为 1.1 万亿美元。这些公司也是人工智能 (AI) 发展的最大受益者，预计 2027 年人工智能发展将再次加速，这两家公司处于受益的有利位置。
但哪只股票会受益更多呢？让我们看一下这两只股票，看看哪只股票对您的投资最有意义。
Nvidia 是美光的客户
英伟达和美光是人工智能军备竞赛的合作伙伴。美光制造内存芯片，包括 Nvidia GPU 内部使用的 DRAM 内存。美光的 DRAM 芯片也用于其他几个竞争对手的产品中，并且对这些产品的需求持续增长。
Nvidia 预测，2026 年，五大人工智能超大规模企业将在数据中心资本支出上花费近 8000 亿美元。明年，这一数字预计将升至 1.3 万亿美元。其中有很多来自 Nvidia 的 GPU，其中充满了来自 Micron 的内存芯片。每家公司的产品都有巨大的需求，但每家公司的长期需求曲线却存在明显差异。
美光科技成为今年市场表现最好的股票之一，部分原因是存储芯片行业的供应状况。目前，需求超过供应，导致存储芯片市场价格紧缩。这导致美光科技的下游客户为该产品支付更高的费用，而美光科技则靠更高的价格发了财。这种效应将持续到有更多供应或需求下降为止。随着需求持续上升，唯一合乎逻辑的路径是增加供应，美光科技正在通过建设更多生产设施来实现这一目标，这些生产设施可能会在 2027 年中期和 2028 年全年投产。不过，美光科技的管理团队告诉投资者，他们预计存储芯片市场的紧张状况要到 2028 年才会消退。
这使得美光在 2027 年之前占据主导地位，使其比 Nvidia 更具优势。
获胜者：美光
英伟达和美光都预计明年会有巨大增长
英伟达在最新的电话会议上发布了重磅消息，预计明年收入增长70%，远远超出分析师的预期。美光尚未给出任何前瞻性指引，但由于存储芯片市场仍然受到限制，今年可能又是辉煌的一年。华尔街分析师估计美光将实现 88% 的增长，超越英伟达。
尽管美光科技在这方面仍具有优势，但预计明年两者都将强劲增长。
美光比英伟达便宜得多
美光和英伟达采用不同的会计日历。美光的财年从九月开始，而英伟达的财年从二月开始。这使得直接比较估值有点困难，但这里有足够的信息可以让投资者有一个总体了解。美光科技的股价非常便宜，是 2027 财年市盈率的 6.25 倍。
MU 远期市盈率数据由 YCharts 提供
英伟达的股价是 2028 财年收益（截至 2028 年 1 月）的 14 倍，这也很便宜，这也让美光在这一类别中具有优势。
NVDA 市盈率（远期 1 年）数据由 YCharts 提供
因此，美光的成本更低，增长速度更快，其行业预计到 2027 年将比英伟达的行业更加繁荣。这应该会让美光毫无疑问地超越英伟达，对吧？
我认为这里的关键是 2027 年与未来三年。到 2027 年，我完全预计美光将成为比 Nvidia 更好的股票，尽管它们都是很棒的投资。然而，一旦存储芯片供应紧张问题得到解决，英伟达的高需求将持续存在，而美光的需求可能会动摇或退缩。
因此，如果您正在寻找立竿见影的优势，美光科技是最佳选择。如果您正在寻找未来三到五年内更好的性能，那么我认为 Nvidia 是更好的选择。