我认为大型科技企业——也称为“七巨头”——是非常棒的企业。其中包括 Nvidia、Tesla、Alphabet、Apple、Microsoft 和 Meta Platforms。但我认为，到 2028 年底，最有可能实现翻倍增长的是七巨头中的第七个成员：亚马逊 (AMZN +1.00%)。
这家科技公司是人工智能（AI）的受益者，并且在电子商务交付业务中也享有巨大的规模经济。这就是为什么我认为如果人工智能支出持续繁荣，到 2028 年底该股可能会翻一番。
亚马逊的云增长
人工智能的繁荣给亚马逊的云计算部门亚马逊网络服务（AWS）带来了巨大的福音。上一季度收入同比增长 37%，过去 12 个月达到 1,484 亿美元。如果 AWS 的积压增长以及其庞大的资本支出计划有任何迹象的话，那么未来几个季度的收入增长应该会加速。
在人工智能初创企业大规模支出计划的推动下，AWS 的规模到 2028 年可能会翻一番。它还拥有惊人的利润率，过去 12 个月高达 37%。如果AWS收入能够增长到3000亿美元，即使利润率回落至接近30%，部门利润也将达到1000亿美元。这超过了亚马逊过去 12 个月的整体利润。
电子商务利润率被低估
我们不能忘记亚马逊的另一个部门，该部门包含电子商务平台、消费电子产品以及亚马逊 Prime 订阅和广告等其他服务。
目前，北美和国际市场的零售收入合计达 6,270 亿美元。未来几年，电子商务在全球市场中的份额将持续增长，规模经济带来的利润率也将扩大。此外，亚马逊的高利润广告部门也实现了强劲增长，上季度增长了 26%。
最后，它正在开发昂贵的项目，例如亚马逊 Leo 卫星互联网服务。该公司计划于今年晚些时候开始运营，可能会成为一个很好的增长引擎，也有助于更大范围地提高利润率。亚马逊还一直在加快交货时间、仓库机器人和自动驾驶车辆等领域进行大量投资。一旦这些技术在其电子商务供应链中实施，企业应该会看到更大的运营杠杆和更高的利润。
总体而言，预计零售额将继续以两位数增长（上季度这两个细分市场均增长 15% 或更多），利润率将稳步增长。经过两年 15% 的增长后，总收入可能会达到 8290 亿美元。假设利润率可以扩大到 10%，那么两年后这两个部门的利润将达到 830 亿美元。
YCharts 提供的 AMZN 息税前利润 (TTM) 数据
为什么亚马逊股价可以翻倍
目前，亚马逊过去 12 个月的 EBIT（息税前利润）为 980 亿美元。结合我在上一节中的两个估计，我认为到 2028 年这个数字可能会接近一倍。
亚马逊的市值为 2.7 万亿美元，其交易价格约为往年 EBIT 的 27 倍。假设 2028 年仍保持这一市盈率，那么到当年年底，亚马逊股价可能会接近翻倍。
但接近并不意味着实际上翻倍。额外的收益从哪里来？亚马逊一直是 Anthropic 的主要投资者，在 Anthropic 即将于 10 月或 11 月举行的首次公开募股 (IPO) 之前，亚马逊可能拥有其约 15% 的股票。按预计估值 2 万亿美元计算，亚马逊所持股份可能价值数千亿美元。加上远期回报，我认为亚马逊目前对投资者来说是一个绝佳的选择，也许也是您今天可以购买的最好的七大股票。