制药巨头艾伯维（AbbVie，ABBV -0.02%）以其在免疫学方面的工作而闻名。从 2013 年（当它成为一家独立的上市公司）到 2023 年的十年里，这家制药商最大的增长动力是 Humira，一种治疗多种自身免疫性疾病的药物，曾经是世界上最畅销的药物。 Humira 于 2023 年失去了美国专利独占权，但此后，另外两种免疫学药物 Skyrizi 和 Rinvoq 已成为艾伯维的增长支柱。
然而，这家医疗保健领导者确实在其他领域拥有表现良好的产品。其中之一是 Qulipta，一种偏头痛治疗方法。最近，Qulipta 取得了有意义的临床胜利，这可能有助于提高其中期内的销售额。这对艾伯维的前景意味着什么？让我们来看看吧。
里程碑就在眼前
Qulipta 于 2021 年在美国首次获得批准，用于预防性治疗偏头痛，后来获得了标签扩展，用于治疗成人慢性偏头痛。艾伯维 (AbbVie) 最近公布了该药物治疗经期偏头痛患者的 3 期临床试验的主要结果。研究期间，与安慰剂相比，Qulipta 显着减少了月经期间偏头痛的天数。这是主要终点。 Qulipta 还在试验期间达到了所有次要终点（包括急性药物使用和功能障碍），同时没有引入新的安全信号。
鉴于这些结果，该药物似乎可能会获得该适应症的标签扩展。但这是一个多大的机会呢？正如艾伯维（AbbVie）指出的那样，没有专门批准用于治疗月经性偏头痛的药物。据估计，大约 12% 的美国人患有偏头痛，至少 60% 的经期并经历过偏头痛的人表示偏头痛发生在月经周期左右。假设经期和非经期偏头痛患者的比例相等，那么我们可能会在美国看到超过 900 万成年患者接受 Qulipta 治疗这一适应症的总市场机会。当然，这也存在一些并发症。
即使 Qulipta 成为这一狭窄领域中第一个获批的药物，它也不会实现接近 100% 的渗透率。它在这个市场的最终销量将取决于健康保险覆盖范围、医生采用情况以及有多少患者认为自己的经期偏头痛严重到需要药物治疗等因素。这个子集可能远远低于经历经期偏头痛的总人数。想要治疗的患者也可能会选择替代方案；可能没有专门批准用于治疗月经性偏头痛的药物，但其他治疗方法可以提供帮助。尽管如此，这一临床胜利应该会对 Qulipta 的表现产生有意义的影响。
纽约证券交易所代码：ABBV
该股票值得买入吗？
但从现在开始，Qulipta 真正会做出多少贡献呢？第二季度该药品销售额达3.5亿美元，同比增长31%。一些分析师预计该疗法最终将产生超过 20 亿美元的峰值销售额。就背景而言，它去年创造了 10 亿美元的收入。但艾伯维仅第二季度的总收入就同比增长了10%，达到170亿美元。
换句话说，尽管 Qulipta 可以做出贡献，但艾伯维最重要的增长机会在其他地方。在可预见的未来，该公司的 Skyrizi 和 Rinvoq 仍将是其最大的增长动力。这些免疫学药物的表现超出了预期。管理层预计今年两家公司的总收入将超过 310 亿美元。它最初预测他们将在 2027 年达到这一里程碑。2027 年的目标本身比之前的预测增加了 40 亿美元。
艾伯维还应该扩大其免疫学阵容。该公司最近完成了以 109 亿美元收购 Apogee Therapeutics 的交易，使其能够获得 zumilokibart，这是一项有前途的后期免疫学资产。 Zumilokibart 正在开发用于治疗湿疹和其他几种适应症。据一些分析师称，仅湿疹产品的销售额就可能达到 52 亿美元的峰值。该药物可能成为艾伯维当前增长支柱的继承者之一。该公司拥有一系列其他有前途的候选药物，甚至超出了其核心治疗领域。
从长远来看，预计艾伯维的财务业绩将保持一致。最后，这家制药商是一只优秀的股息股票。艾伯维 (AbbVie) 是股息之王：一家至少连续 50 年提高派息的公司。所有这些因素使艾伯维成为值得购买和持有的优秀股票，特别是对于寻求收入的投资者而言。