要点

Alphabet (GOOGL +3.18%) (GOOG +3.25%) 的股价周三上涨，涨幅高达 5.9%。截至交易结束时，该股仍上涨 3.2%。

推动人工智能（AI）和云提供商走高的催化剂是美国大选的结果。

巨大的蓝色波浪

民主党控制了众议院和参议院，并赢得了几场备受瞩目的州长竞选。党内忠实人士的口号之一是加强对数据中心的监督和监管，这已成为一些选民的热点问题。事实上，经过几个月的公众强烈抗议，全国各地估计有 50 项针对数据中心的投票措施，其中许多措施寻求暂停使用当地资源并严格问责。

例如，德克萨斯州是未来几年数据中心最大的目的地之一，占计划于 2028 年上线的所有容量的 41%。然而，民主党当选州长吉娜·伊诺霍萨 (Gina Hinojosa) 向选民承诺，将暂停在该州建设数据中心，直到立法机构审查这些设施对电力消耗和价格、用水和可用性以及空气质量等因素的影响。

德克萨斯州并不是唯一一个密切关注数据中心影响的州。俄亥俄州、佐治亚州和亚利桑那州在数据中心建设项目方面排在孤星州之后，这三个州都刚刚当选为州长办公室的民主党人。

GOOGL - 字母表

纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 4 日美国东部时间下午 4:00

Alphabet 已转向云和人工智能服务，并投入大量资本支出（capex）来支持不断增长的需求。第三季度，在人工智能需求的推动下，谷歌云收入同比飙升 103% 至 307 亿美元。

不幸的是，投资者关注的是 Alphabet 90 亿美元的负自由现金流，并计划 2026 年资本支出约为 2000 亿美元，高于去年的 900 亿美元。这导致该股在发布报告后的第二天下跌 13%，这是 Alphabet 历史上最大的单日跌幅。

好消息是，任何暂停都可能会损害竞争，并使像谷歌这样已经拥有数据中心网络的超大规模企业受益。它还将减缓公司的资本支出，从而增加利润和现金流。

Alphabet 股票的市盈率仅为 15 倍（接近上周的历史低点），对于眼光敏锐的投资者来说，这是一个令人信服的机会。