要点

安迪·贾西 (Andy Jassy) 是亚马逊 (AMZN -0.09%) 的首席执行官，几年前接替创始人杰夫·贝佐斯 (Jeff Bezos)。贾西曾领导亚马逊网络服务（AWS），几年前他被任命为首席执行官，明确表明这就是亚马逊业务的发展方向。贝索斯的这一评估是正确的，因为 AWS 已经成为亚马逊业务的重要组成部分。

然而，它还会变得更大。安迪·贾西 (Andy Jassy) 在亚马逊第三季度财报电话会议上做出了大胆的预测，投资者需要消化这一预测，因为这可能对该股产生重大影响。

亚马逊首席执行官 Andy Jassy：图片来源：Amazon.com Inc.

AWS 市值将迈向 1 万亿美元大关

在亚马逊第三季度财报电话会议上，贾西指出，在对该平台的大量投资的推动下，AWS 在 2027 年和 2028 年的增长可能超过 40%。在未来五到十年内，这可能会发展成为价值 1 万亿美元的业务。作为参考，亚马逊的云计算部门 AWS 在第三季度增长了 39%，过去 12 个月的销售额总计 1610 亿美元。

这对投资者来说是个好消息，但这对股票意味着什么？

投资者必须意识到的最重要的一点是，AWS 的业务比商业要好得多。一般来说，商业企业的利润率非常微薄，尽管亚马逊是利润最大化方面做得最好的企业之一，但它仍然远低于 AWS 的水平。第三季度，AWS 的营业利润率达到 39%，营业收入为 178 亿美元。其北美商业部门实现营业收入 87 亿美元，利润率 7.7%。

这是一个巨大的不匹配，这也说明了亚马逊为何如此大力投资 AWS：它拥有卓越的运营状况。随着亚马逊更加倾向于 AWS，这对该股来说将是个好消息。假设 10 年后 AWS 的运行速度将达到 1 万亿美元。如果亚马逊能够保持 39% 的利润率，那就是 3900 亿美元的营业收入。过去 12 个月，亚马逊创造了 1060 亿美元的营业收入。

AMZN 营业收入 (TTM) 数据由 YCharts 提供。

这意味着未来十年其营业收入可能会增加四倍以上，这将为股东带来巨额回报。 AWS 年收入将达到 1 万亿美元，这对投资者来说将是一个重大新闻，如果 Jassy 是对的，这可能表明亚马逊是目前市场上最值得购买的股票。