Serve Robotics Inc. SERV 正在扩大 Uber 以外的收入机会，因为该平台的送货活动疲软给其增长前景带来压力。该公司将 2026 年收入指引从 2600 万美元下调至 9-1000 万美元，主要是在取消了早期展望中假设的 Uber 配送量下半年大幅增长之后。 Serve Robotics 报告称，客户和商家需求稳定，并将第二季度 Uber 送货量下降主要归因于运营模式和公司之间整合的变化。其他收入来源的增长远远抵消了第二季度配送收入的连续下降。总收入同比增长 400% 以上，达到 320 万美元。 DoorDash 第二季度交付量环比增长近 50%。广告占机器人送餐收入的近一半。医院机器人技术继续产生合同性经常性收入，今年迄今已签署了七份多年期合同并签署了两份新的医院合同。经常性收入占第二季度总收入的一半以上。 SERV 正在寻求更广泛的商户准入，以提高车队利用率。其 Beacon 设备使用蜂窝连接将顾客和餐厅与 Serve Robotics 直接连接起来，而无需依赖餐厅互联网连接或现有的销售点系统。该公司估计，后台集成障碍导致其运营区域近三分之二的送货订单无法由机器人最后一英里送货服务。除了 Beacon 之外，额外的市场合作伙伴关系、直接商家关系和自主改进旨在支持其 2,000 台机器人车队的更高利用率和更强的单位经济效益。 DoorDash 的扩张、广告和合同医院收入表明 SERV 在将业务扩展到 Uber 之外方面取得了进展。不过，修订后的年度展望不再包括之前预计的下半年 Uber 配送量的增长，而且 SERV 也没有量化其他渠道是否可以取代这一增长。多元化正在贡献收入，但增长规模仍不确定。
SERV的竞争格局
随着持续的超大规模需求，NVIDIA Corporation NVDA 正在扩大其在企业、主权客户和专业云提供商中的收入机会。 2027 财年第二季度，NVIDIA 的 ACIE 业务（包括 NeoCloud、工业和企业客户）创造了 400 亿美元的收入，环比增长 25%，同比增长 138%。 NVIDIA 还引入了收入分享安排，根据该安排，NVIDIA 为部分 NeoCloud 容量提供最低收入承诺，以换取高于该阈值的收入分成。该结构的目的是在硬件销售的同时创造经常性的、与使用相关的收入，从而拓宽公司通过其计算平台货币化的方式。 Symbotic Inc. SYM 正在围绕其不断扩大的安装基础和更广泛的自动化功能建立额外的收入来源。 2026财年第三季度，Symbotic的软件收入同比增长57%，达到1300万美元，而运营服务收入增长49%，达到3700万美元，其操作系统达到56个。Symbotic还通过Fox Robotics的码头自动化和ARMS的仓库运营软件扩展其产品范围。这些收购创造了为核心自动化系统买家以外的客户提供服务的机会，ARMS 计划作为可选软件附加组件。这种方法将现有安装的经常性收入与客户扩展的其他途径结合起来。
SERV 的性价比、估值和估算
Serve Robotics的股价在过去一年里下跌了46%，而该行业的跌幅为30.7%。
SERV 股票一年价格表现
SERV 股票目前溢价交易。目前该公司的未来 12 个月市销率 (P/S) 为 22.21，远高于行业平均水平 11.65。
SERV 的市盈率（远期 12 个月）与行业对比
Zacks 对 SERV 2026 年每股亏损的共识估计意味着同比恶化 66.3%。过去 30 天内，对 2026 年每股亏损的预估有所扩大。
SERV股票EPS走势
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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