9 月 2 日《Mad Money》节目中的一位来电者指出，CVS Health Corporation（纽约证券交易所股票代码：CVS）今年股价上涨了 21%，股息率为 3%，交易估值为 28 美元，而其平均估值为 54 美元。他们提到了上调的指引、更高的价格目标和大规模的资本计划，询问是否有必要再持有该职位一年。吉姆·克莱默回应说：
这是CVS。戴夫·乔伊纳做得非常出色。我认为你应该拥有它；不要交易它。这是一只很棒的股票，我们想为慈善信托基金购买它。这就是我们多么关心它。我们认为现在这绝对是一个耸人听闻的情况。
克莱默几个月来一直看好该公司，7 月 9 日，克莱默称其为“强力买入”，强调了首席执行官大卫·乔伊纳 (David Joyner) 的领导力和安泰保险 (Aetna) 对抗亚马逊的立场，并指出“安泰保险 (Aetna) 正在压垮它”。
财报显示安泰复苏势头强劲
CVS Health Corporation（纽约证券交易所股票代码：CVS）公布第二季度营收为 1061 亿美元，同比增长 7.3%，调整后每股收益从 1.81 美元增至 2.58 美元。医疗保健福利调整后营业收入增长 85.5%，达到约 24.3 亿美元，这得益于政府业务业绩的改善以及去年同期记录的 4.71 亿美元保费不足准备金的消失。此外，管理层将2026年调整后每股收益指导从7.30-7.50美元上调至7.90-8.10美元，并将运营现金流指导从95亿美元提高到至少115亿美元。
值得注意的是，医疗保健福利板块的医疗福利比率从去年同期的89.9%下降至第二季度的87.4%。管理层表示，年初至今调整后的营业收入比上年增加了超过 20 亿美元，预计 Aetna 利润率恢复的势头将持续下去。管理层还表示，2027 年的投标假设医疗成本趋势将保持较高水平。 CVS 已更新了 2027 年约 75% 的集团 Medicare Advantage 账簿。此外，管理层表示，8.44 美元是 2027 年调整后每股收益的合理下限。
2027 年带来新风险
CVS Health Corporation（纽约证券交易所股票代码：CVS）预计，Caremark 会员资格将在 2027 年下降，因为该公司正转向最低净成本定价，并采取更加审慎的客户续订方法。管理层表示，340B 压力是第二季度的阻力，预计到 2027 年仍将是阻力。此外，医疗成本仍然很高。
此外，CVS 正在优先考虑削减债务，并在 2026 年前六个月偿还了 32.9 亿美元的长期债务。该公司在此期间没有回购任何股票。因此，2027 年的前景对投资者来说仍然很重要。该公司 2026 年以后的业绩将在很大程度上取决于医疗费用和 Caremark 会员资格。
机构定位和空头利息
Insider Monkey对1000多家对冲基金的追踪显示，第二季度末有88只基金持有CVS，高于第一季度的84只。空头利息相对于流通量仍然较低，约为流通量的 1.3%。 CVS Health Corporation（纽约证券交易所股票代码：CVS）目前的远期市盈率为 11.53。对于权衡 Cramer 呼吁的投资者来说，因素包括 Aetna 的持续改善、医疗成本趋势以及 Caremark 的定价转型如何影响 2027 年业绩。
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