截至年中，英伟达不太出名的电信投资在纸面上已增加了一倍多。 2025 年 10 月，NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）同意以每股 6.01 美元的价格向诺基亚投资 10 亿美元。截至 6 月 30 日，英伟达 Q2 13F 对该股份的估值约为 22 亿美元。显着收益令人印象深刻，但战略回报更大：诺基亚公司（纽约证券交易所股票代码：NOK）和英伟达正在开发 AI-RAN 技术，旨在将人工智能从数据中心引入移动网络，并最终引入 6G。

NVIDIA 公司（纳斯达克股票代码：NVDA）希望网络本身成为加速计算基础设施。如果无线电接入网络采用软件定义的、支持人工智能的架构，Nvidia 就可以向超大规模数据中心以外的市场销售计算、网络和软件。最乐观的情况是，推理更加贴近用户，电信运营商可以使用备用网络容量来处理人工智能工作负载。熊市的时机已经到来。标准、运营商预算和商业推广进展缓慢，使得短期收入很难与长期愿景分开。

诺基亚公司（纽约证券交易所股票代码：NOK）获得了战略合作伙伴、资本以及人工智能平台的使用权，从而使其无线电产品组合更具竞争力。成功的 AI-RAN 转型可以提高产品差异化并创造重复的软件机会。然而，诺基亚必须在这一承诺与运营商支出​​周期、激烈竞争以及开放架构降低硬件定价能力的风险之间取得平衡。英伟达的宝贵股份本身并不能修复电信利润率。

因此，这种伙伴关系是趋同的一种选择。 Nvidia 提供计算生态系统；诺基亚提供运营商关系和无线电专业知识。每一个都填补了另一个无法快速建立的空白。然而，投资者不应将 6 月份的估值视为已实现的回报或假设 6G 收入即将到来。只有当运营商大规模部署系统并在多个市场上以有吸引力的经济效益提供可靠的回报时，商业价值才会显现。

两个名称的对冲基金参与度都有所增加。第二季度，Nvidia 的持仓量从 275 只增加到 285 只基金，而诺基亚的持仓量从 66 只增加到 81 只。费舍尔资产管理公司 (Fisher Asset Management) 将其 Nvidia 持仓量增加 3%，至 9090 万股，Marshall Wace 将其诺基亚持仓量增加 232%，至 3300 万股。截至8月14日，4320万股诺基亚股票被卖空，仅占流通量的0.75%，平均交易量为0.6天。报告的空头利息百分比较低，表明报告的空头头寸有限，但它无法识别持有人或告诉我们这些头寸存在的原因。 Nvidia 的账面收益奖励了入场价格；真正的优势取决于 AI-RAN 成为通往 6G 的商业桥梁。

虽然我们承认 NVDA 和 NOK 作为投资的潜力，但我们相信某些其他人工智能股票具有更大的上涨潜力，并且下行风险较小。如果您正在寻找一只被极度低估的人工智能股票，并且该股票也将从特朗普时代的关税和离岸趋势中受益匪浅，请参阅我们关于最佳短期人工智能股票的免费报告。