西方石油公司（OXY +0.86%）是石油和天然气巨头，通常被称为“Oxy”，是今年油价飙升的主要受益者。 Oxy 的大部分收入来自其上游勘探、钻井和开采业务。当油价上涨时，Oxy 和其他上游公司的收入增长速度远远快于运营支出增长速度。
为了支持当前的资本支出和股息，Oxy 只需要将 WTI 原油（目前价格为每桶 93 美元）保持在每桶 40 美元的盈亏平衡价格之上。只要 WTI 保持在每桶 60 美元以上，其自由现金流 (FCF) 也会显着增加。这就是为什么 Oxy 的股价今年上涨了近 50%，并超过了标准普尔 500 指数 (^GSPC -0.33%) 12% 的涨幅。
随着伊朗战争的拖延和油价居高不下，氧气似乎仍然是一项有吸引力的投资。但随着 9 月（历史上股市最糟糕的月份）开始，我宁愿持有稳定的中游管道股票作为我的主要能源股，而不是 Oxy 的石油驱动股票。该股票是威廉姆斯公司 (WMB +1.43%)，约占我投资组合的 3.2%。
为什么中游企业比上游企业更可靠？
中游公司建造运输原油、天然气和其他资源的管道。他们向上游和下游公司收取使用该基础设施的费用。它们不受大宗商品价格波动的影响，因为它们只需要石油和天然气持续流经管道即可产生稳定的利润和现金流。
中游公司仍然受益于石油和天然气价格上涨，这推动了管道运输量的增加。但当价格下跌时，它们的挣扎程度比上游公司要少，而且它们通常通过股息将大部分现金返还给投资者。这使得中游股票成为保守收入投资者的绝佳选择。
为什么威廉姆斯优于其他中游公司？
许多中游公司的结构是主有限合伙企业（MLP），它将资本回报与其分配相结合，以支付更具税收效率的收益。然而，持有 MLP 股份的投资者每年必须提交单独的 K-1 表格及其税款。 Williams 作为一家传统的 C 公司运营，因此其股息以标准 1099-DIV 表格报告。
纽约证券交易所代码：WMB
Williams 支付的远期股息收益率为 2.8%，高于 Oxy 的 1.9%，但明显低于许多其他中游公司的收益率。然而，威廉姆斯的增长速度也比许多同行更快，因为它更多地接触云和人工智能市场。
与许多其他混合供应原油、天然气和其他资源的中游公司不同，威廉姆斯主要供应天然气。该公司通过德克萨斯州和东海岸之间的 Transco 管道运输全国约 30% 的天然气。这条天然气“高速公路”为我们国内近一半的数据中心提供电力。
它还在数据中心构建“用户侧”（BTM）系统，为超大型企业提供稳定的天然气供应，绕过公用事业公司的瓶颈。建立基于电网的天然气连接可能需要四到七年的时间，而威廉姆斯只需 18 到 24 个月即可部署 BTM 系统。这些优势使威廉姆斯比许多其他中游公司更像是人工智能基础设施公司。
为什么威廉姆斯是九月份值得买入的安全股票？
九月对于股市来说通常是糟糕的一个月，因为机构投资者通过修剪赢家和输家来重新平衡其投资组合。这种抛售压力可能会促使散户投资者转向像威廉姆斯这样更为保守的投资。
威廉姆斯公司的股票今年迄今已上涨 25%，但其交易价格仍低于明年调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 的 13 倍。分析师预计，从 2025 年到 2028 年，其调整后 EBITDA 将以 7% 的复合年增长率增长。
2026 年上半年，其可用运营资金 (AFFO) 同比增长 17%，达到 32 亿美元，轻松以 2.5 倍的比率支付股息。因此，该公司仍有很大的空间来增加股息，该公司已连续九年每年提高股息。因此，如果你想要一只价格低廉、股息可观、能充分接触人工智能热潮、并且能够抵御油价下跌的股票，那么威廉姆斯就符合你的要求。