Constellation Energy (CEG +4.88%) 运营着美国最大的核电投资组合，到 2025 财年底，装机容量超过 22 吉瓦。尽管瑞致达 (Vistra) (VST +3.52%) 的核电投资组合较小，容量为 6,448 兆瓦，但其合同机会很大。两家公司都已与数据中心需要可靠电力的科技公司签署了长期协议。
但更好的股票不仅仅是拥有更多核能力的公司。 Constellation Energy 和 Vistra 的预期一年市盈率分别约为 22.4 倍和 14.4 倍。巨大的估值差距是决定今天哪只股票提供更好机会的重要因素。
Constellation 具有显着的收入可见性
Constellation Energy 签署了一项为期 20 年的协议，为微软提供计划重启的 835 兆瓦 Crane 清洁能源中心的电力。该公司还签署了一项为期 20 年的协议，从克林顿清洁能源中心向 Meta Platforms 提供 1,121 兆瓦的核电。 Constellation Energy还在第二季度签署了另外920兆瓦的核电长期购电协议。 （截至 2026 年 6 月 30 日）。
管理层预计，从 2026 年到 2029 年，每股基本收益将以每年 20% 或更高的速度复合。然而，基本收益仅占调整后营业收益总额的 60% 至 70% 左右。因此，投资者不应假设调整后每股营业收益 (EPS) 将以同样的速度增长。
瑞致达看起来也很有吸引力
Vistra 与 Meta Platforms 签订的 20 年协议涵盖 2,609 兆瓦，其中包括预计通过现有工厂升级带来的 433 兆瓦新产能。亚马逊旗下的AWS还签署了一项为期20年的协议，从瑞致达的科曼奇峰核电站提供高达1,200兆瓦的电力。
纽约证券交易所代码：VST
Vistra 预计，2027 年其持续运营的调整后 EBITDA 机会为 74 亿至 78 亿美元，不包括即将进行的 Cogentrix Energy 收购及其与 Meta Platforms 协议的潜在收益。自 2021 年 11 月以来，该公司还减少了约 30% 的股票数量，这有助于提高每股收益，即使不完全依赖更快的业务增长。
因此，虽然星座能源值得溢价，但瑞致达目前提供了更强的风险回报主张。