Trader Talk 主持人 Kenny Polcari、Robinhood 首席信息官 Stephanie Guild 和 Payne Capital Management 总裁 Ryan Payne 详细分析了市场对大型科技公司的大规模轮换、人工智能基础设施支出的现实，以及标普 8,500 指数在年底前融化的大胆案例。
好吧，你好，欢迎回来。我是肯尼·普尔卡里，这是雅虎财经的交易员谈话。今天，Robinhood 的 CIO Stephanie Guild 也加入了我的行列，你们中的很多人都认识 Ryan Payne，他是 Payne Capital Management 的总裁，也是 Payne PaynePoints of Wealth 的主持人。
舌头，肯。是啊，对了，马上就下
舌头。无论如何，非常感谢您今天加入我的行列。我真的很感激。有很多事情发生，对吧？我们正处于本财报季的中期。嗯，这不仅对企业财报来说是重要的一周，对美联储、市场、经济来说也是重要的一周，因为我们会受到一系列不同事情的打击。所以，让我们首先谈谈你认为我们所处的位置，然后，呃，你认为我们所处的位置。伟大的。
我认为我们正处于一个预期已经赶上某些数字的时期。就像如果你看看上个季度，标准普尔 500 指数的盈利增长预期全面提高了 50%。当预测在一个季度内增长得如此之快时，我知道这是由于一场看似已经结束但现在似乎来来回回而不是结束的冲突而产生的，我认为这就是你会感到一些类似担忧的地方，比如我们的预期太高了。我认为这就是你的善良每天在市场上观察。
嗯，我想我们在过去几周、过去几周已经看到了这一点。当然，对科技行业增长的预期显然过高，或者至少这是我们从市场行为中得到的感觉。
你知道，我认为你所看到的是，资金并没有从市场中流出，它只是在旋转，对吗？这就是有趣的地方，因为是的，我经营着相当广泛的多元化投资组合，我的意思是，如果你看看上个月，你会发现能源股显然正在压垮它。嗯，除非你一直在压垮它，除了今天，但是是的，但是你知道，这周，这周，你真的选择了这一天。就好像石油价格上涨了 10 美元，下跌了 10 美元。呃，你知道，金融形势显然已经压垮了它。我的意思是，他们在财报季开始时就表现出色，医疗保健股、工业股，嗯，所以这是物质股，就这样。所以这确实是一次很棒的轮换，你知道，我喜欢这样。我的意思是，看到资金流向世界其他地区是健康的。和
我认为这是一个关键点，对吗？因为当我与客户交谈时，人们开始变得紧张，你知道，他们对市场反应感到紧张，他们看到科技面临压力。我去，听着，这不是清算。清算就是如果你看到他们卖掉所有东西并将厨房水槽扔出窗外。那将是清算。根本不是这样的。事实上，就你的观点而言。呃，我们看到了这一点，我们看到资金从这些高增长的性感名字转移，我们可能会高估这些名字，转向更保守的长期名字，可能很无聊。必需消费品目前还没有什么令人兴奋的地方。嗯，这是一个投资者想要投入资金的地方。但我认为
我们也，所以我们也管理，呃，多元化的投资组合，单一名称，嗯，罗宾汉策略。嗯，我们，我们也喜欢，我认为我们的潜在基础是，有一个，一直在增长的东西有一个物理本质，就像你一样，没有更多的力量就无法发展人工智能，没有更多的建设就无法发展人工智能，没有材料就无法发展，所以我认为有时市场会忘记这一点，然后它就会回来到它，忘记它，然后又回到它。
嗯，我认为，当你谈论人工智能和数据中心以及围绕数据中心建立的所有焦虑时，这很有趣，对吗？关于他们对经济所做的事情，他们对气候所做的事情，他们对城镇所做的事情。我认为这非常有趣，因为我不确定我、我、我是否会站在数据中心设计精良的一边，并且它位于城镇的某个区域，你知道，就像在他们制造数据中心的国家中部，对吧，他们不在的地方。你不会打扰任何东西。你不会夺走农田。你砍的不是树，只是土地，对吗？呃，我不明白有什么大不了的，因为如果它们被控制住了，对吧，水被控制住了，这让它们保持凉爽，所有这些东西，呃，这并没有利用这些资源，嗯，而且他们可以以某种方式管理电力消耗。呃，我，我，我认为这会给社区带来好处，因为他们会带来收入。
是的，100%。是的，好吧，我也认为，这比你听到的这些数据中心本身会很糟糕的说法更有可能是政治化和实际的。嗯，我知道这样的论点，好吧，一开始会增加很多工作，因为你必须建造这些东西，然后这些工作会去哪里。但就像我想知道的那样，你在人工智能数据中心上花费了不成比例的资本，而上次我看时，你发现经济中存在所有其他低效率问题，比如我们需要更多的住房。所以，你知道，也许是一些建筑工程。呃，你知道，就业应该用于建造房屋，因为我们现在还缺少 2 到 300 万所房屋，如果我错了，你可以纠正我，嗯，你知道，现在在这个国家。所以我只是觉得，当我们回想起来时，有一点资本被挪用，似乎有太多的资本可能在同一个地方流动。
嗯，也许吧，但是人工智能，这是主题，对吧？我们正处于正在发生的第四次工业革命之中，所以我认为就像所有事情一样，它也会被卷入其中。
是的，我的意思是，我认为这些数据是这样的。你最终可能会看到，数据中心周围最终会出现住房增长之类的东西，因为它创造了就业机会，然后你就会看到，因为我认为有人居住，我的意思是，我不知道这是否属实，但住在数据中心附近的拖车之类的东西中，以帮助建造它们。所以我认为你最终可能会围绕它们建立一个社区，但我确实认为环境问题是我们对电力需求的一部分，因为我们的电网非常古老。我写了一篇文章。关于这一点，我想，我们的基础设施已经被出售了。
嗯，但那是真的，对吧？每个人都接受这一点，这就是为什么它很有趣，因为，你知道，埃隆·马斯克，如果他有他的方式，他就会把他送入太空，对吗？所以，如果发生这种情况，那么整个谈话就会消失，对吧。
是的，我，我，我不记得我最近在和谁说话，所以它可能没有那么有帮助，但我认为我们在太空中已经有了一些东西，就像，实际上我正在和一个风险投资家交谈，是的，仍然有，太空中已经有一些东西了。那是工作和我，但我当然然后我开始思考谁会去那里修复它。
感觉这是一场漫长、漫长的游戏，在这一点上确实感觉还有很长的路要走，但我觉得，你知道，太空中的数据中心可能比
我认为目前这个市场的一件事是，未来可能出现的希望和冷静仍然持续相当长的时间。然后当你进入石油价格更高的环境时。通货膨胀绝对是一个风险。你不仅在油价中看到了这一点。然后你开始意识到长期投资的影响以及与利率的关系，我认为其中一些现在正在发生。
好吧，让我们开始吧，因为这是一个重要的科技周，对吧？我们将获得 4 个巨头：Meta、苹果、亚马逊和微软。我相信，第一个走出大门的是微软。因此，他们将是第一个对我们所听到的信息做出反应的人。上周从苹果公司那里得知，CapE 支出的增加以及微软将要发布的所有内容，他们将不得不谈论他们的云和 Azure 以及所有这些内容。我，我认为他们根本不会让人失望。事实上，我认为微软是那些像婴儿被洗澡水一样被扔出窗外的名字之一。下跌了 30% 左右。我不，呃，我认为这是一个巨大的买入机会。
我的意思是，我认为总体上还会有另一轮轮换进入七强，嗯，我认为，让我们面对现实吧，我认为谷歌实际上并没有失望。我的意思是，收入同比增长 24%。因此，就像华尔街什么时候才能克服资本支出将继续走高的事实一样，我认为现在这可能是一个短期问题，因为它一直存在，嗯，但我只是认为它会在今年夏天达到顶峰，但在某些时候他们可能会说，嘿，我对此感到满意。你看到的持续收入增长，我认为微软可能是 Mag 7 或 Mag 7 中唯一的一个。超大规模或超级消费者，无论你想怎么称呼他们，嗯，可能仍然有自由现金流。出色地，
所以我想我们会在周三知道，对吗？现在看，它一直跌到了 350 点，我想现在又回到了 400 点以上。所以它已经反弹了一些，实际上，你知道，呃，听着，公平地说，我拥有微软，该公司拥有微软，你知道，我会，我会在下跌时买入它。就像我说的，我认为这是一个巨大的买入机会，但我们拭目以待，因为接下来的 3 或 4 天将是这个市场走势的关键。
是的，我的意思是，显然微软陷入了整个软件的困境，你知道，问题，还有他们的。他们自己的模型就像他们一样，你知道，他们在这方面失败了，嗯，你知道，他们是法学硕士，所以，你知道，副驾驶或其他什么的爆炸性的采用，你知道，就像我记录在案的那样，
但模型中最弱的。我不使用
副驾驶。我不
使用它。我喜欢它。对于我的工作来说这已经足够了。我不认为我需要喜欢，你知道，
使用另一种，使用云或 GPT。
我用Gemini。因为它是免费的。这是我的谷歌之一，是的，所以我实际上听不到，但我认为这对于像我这样的金融人士来说已经足够了。我认为我不需要最复杂的模型，但是我，
好吧，所以我们，是的，我不知道。我，这可能就是我的地方。不，我想，我的意思是，不同意。我真的喜欢我，当我想与数据交谈时，我确实看到了差异。与使用另一个元素相比，我只是一个更简单的东西，我同意更简单的数据，但我认为，我确实认为微软的期望很低，所以他们可以很容易地，你知道，击败这一次，并且在上行方面有点令人惊讶。你开始看到更多的软件公司在过去几周断断续续地做得更好，比灾难时期做得更好。嗯，但我也想知道他们的增长是多少。
但我，但你看，这是真的，因为进入这个财报季节，我认为门槛设置得很高。我们很多人都谈到了这一点。股票的定价非常完美。所以，你知道，高盛和瑞银上周出来谈论了他们的大宗经纪业务，他们可以看到资金流向何处，以及所有这些对冲基金如何买入大型科技股。救助的并不是大公司，也不是像富达、惠灵顿或资本研究这样的公司。是对冲基金进行了救助。这是有道理的，因为它们比长期资产管理公司更注重短期利益。
但我认为，我的意思是，我确实认为自由现金，就像我认为如果市场开始关心自由现金流，这并不是一件坏事。我不认为我们应该这样，哦，就像这样，但我认为，这是盈利能力的东西，但我，我实际上认为考虑自由现金流并且不要忘记这一点是个好主意，因为赌注是从长远来看它们将是正的自由现金流。如果未来的利率或利率更高，那么它的成本就越高，你知道，它的当前价值较低，那么这就是它开始重要的时候，我对此进行了全面深入的研究，实际上查看了所有者的自由现金流，其中扣除了基于股票的补偿，它向你表明，即使在巨额资本支出支出之前，这些 mag 7 中的一些也没有实现正自由现金流。
然后你想加上他们的市场收益，对吧，因为我认为这发生在谷歌身上。我拥有一些 SpaceX 公司，所以这实际上是我利润的一部分。呃，上个季度，所以，是的，那里有很多偏差。我完全同意这一点，但是，呃，
谷歌刚刚宣布，他们本季度的自由现金流为负，对吧，因为他们拥有庞大的人工智能特斯拉。好吧，但特斯拉已经做到了，对吧？
这是真的。特斯拉的
有数百英镑的收入。亚马逊也从来没有过。对。
嗯，但我认为，虽然谷歌处于顶线，但他们粉碎了它，但是当你做了所有的资本支出后，他们意识到，好吧，现在他们变得消极，我认为这是他们按下卖出按钮的部分原因。但是，呃，我们已经看到了抛售新闻的反应。实际上，自从盈利季节开始以来，不仅是在科技领域，还有很多公司。
你知道吗，他们所谈论的也是整个反弹交易的一部分。所以，如果你是对冲基金，你就在玩这样的游戏，好吧，我们将 SpaceX 纳入许多主要指数中，所以现在我必须出售一些七巨头，因为它们只是因为它们具有牛仔重量。事实上，我认为 Millennium，Millennium 在这次交易中赚了大约 40 亿美元。所以机构当然赚钱了，散户却没有。华尔街的故事。嗯，是的，我认为这也是这种夏季狂热的一部分，事实上，你已经进行了大规模的再平衡，大量资金必须进入 SpaceX，并从其他一些大公司那里拿出来。出色地，
所以让我们讨论一下这个问题，因为 SpaceX 的交易价格为 110，我认为它今天可能会上涨，但我认为周五它收盘价约为 110，对，这是下跌的。我认为，之后交易价格高达 2.25%。而且，你知道，8 月 4 日，他们将宣布收益，8 月 6 日，将有多达 9 亿股股票有资格进入市场。也许他们并不都这样做。也许他们都这样做。嗯，我认为这也给 SpaceX 带来了压力。如果我们看到 SpaceX 进入 80 年代，我不会感到惊讶。在它触底之前
出去。是的，我完全同意。我，我
我想，我认为低于 100 的任何地方，我都还没有拥有它。我想拥有它，但低于 100 就是我开始拥有它的时候，
我不会碰那个，那个有 10 英尺长的杆子的东西，肯尼？我的意思是，我的意思是，关于它的事情，就像是，你可能可以比我说得更正确，就像销售额的 80 倍。好吧，标准普尔指数是销售额的 3 倍，这是历史最高水平。呃，我的意思是，这家公司是一家成熟的公司。它自 2002 年以来一直存在。我认为我们可以想象到的所有好消息都已经反映在该公司的股票中了。
我的意思是，有很多关于该股票定价的好消息。我，我，我有点明白，就像我一样，我对 SpaceX 的看法和你对特斯拉的看法是一样的，显然 SpaceX 有一些好的方面，比如他们的卫星产品非常，你知道，现金流，呃，很丰富，但是对我来说，投资这些公司中的任何一家都不仅仅是一种生活方式的决定，
而我，我从来没有买过
特斯拉。
我从来没有买过特斯拉。我没有特斯拉。我从来没有买过特斯拉。我，我，我也有同样的感觉。但我认为 SpaceX 有点不同，这就是为什么在某个时候我想介入。我不会，它不会，它不会完全消耗投资组合，但我想得到，我想被曝光。
我的意思是，我相信太空主题，就像我相信它的长期发展一样。我，我，但是我，我不会把我所有的太空主题钱都投入太空。
好吧，我们来谈谈苹果和亚马逊。什么，因为这些将于周四发布。因此，谈谈您的担忧和/或您正在寻找的东西。
嗯，我认为苹果公司令人惊讶的是它是今年最好的七大股票。上涨超过20%
历史新高，不是吗？它就在那里。是的，
我认为
你说得对。
我认为，我认为这是一只价值股。我认为你的观点是正确的，而且我认为它的交易就像一只成长型股票。它的交易价格约为预期市盈率的 40 倍。因此，动力不断推动股票，但这是另一只股票，我有点像，你为什么要付钱，我的意思是，传统上我交易收益的 15 倍，没有那么多创新。如今，The.Phone 看起来与过去几年并没有太大不同。我们知道中国有一些我们永远看不到的出色手机，它们已经赶上了技术，因此利润率也很高。
我只是考虑内存成本及其对它们的影响。我知道他们正在提高价格来弥补这一点，但他们还试图让政府允许他们购买中国内存制造商，因为
股市不在乎。它一直在走高，这很了不起，因为
我猜是现金流。
我
无法证明这一点，但我同意。我，我拥有苹果。该公司拥有苹果公司，但是，但我不会在这里追赶苹果公司。所以，你知道，这是后卫的历史新高。我会买更多，但我没有，我当然不会追逐它。亚马逊呢？您对亚马逊有什么看法？
我一直在与亚马逊斗争，因为很难说他们是什么。他们做了很多不同的事情，对吗？就像他们有消费品零售业务一样。现在他们将拥有自己的航运业务。现在他们，他们的销售就像，是的，我的意思是，他们有很多不同的东西，我想，一旦我说，哦，我不，我不想投资这家公司，有人可以给你一个论据。就像他们一样，好吧，你每天从亚马逊收到多少盒子？你知道，我想，是的，好吧。但我只是，但我认为，就我个人而言，我真的很难想要投资这家公司，因为像他们一样，他们的自由现金流一直相当负，特别是当你从中剔除基于股票的薪酬时。嗯，他们确实对一些私营公司进行了投资，这些公司已经提升了他们的，嗯，你知道，提升了他们，但是，然后也像亚马逊网络服务一样，这会增长还是不会增长？我不，我，这对我来说很难，这就像投资一个旧的 GE，GEE 做了一百万件事
一百万件事。
对我来说很难衡量。
我，我知道，但我，我不知道。我，我认为亚马逊往往是很多人的核心持股。
哦，我的意思是，它在标准普尔指数中是巨大的，所以当然，即使你拥有一点点，你的体重也偏轻，就像，你知道，你是，是的，
我同意这一点，因为我认为另一个组成部分是因为它是标准普尔 500 指数的重要组成部分。我认为那里仍然有很多散户资金。我们总是谈论 7.8 万亿美元左右的货币市场基金。毫无疑问，如果这些资金进入市场，很多资金将进入标准普尔 500 指数，而这将略低于所有这七只出色的股票。所以你几乎可以说，你几乎不需要在某种程度上辨别，因为你知道，标准普尔指数的结构方式是资本加权的，无论如何它都会去那里。所以我认为，当你重新轮换这些股票时，你知道，亚马逊将会受益。你知道，Alphabet 也会受益。 Meta 将成为微软，微软将受益，他们都将受益。这将是很自然的，你知道，因为散户资金将流向标准普尔指数。
我，我，我想，你知道，你，你这么说，这让我思考了。标准普尔指数上涨，上涨8.5%。标准普尔鹰级加权指数上涨 11.5%。它的表现确实优于市场加权的标准普尔指数，我认为这说明了你的整个轮换想法，即资金不会离开市场，可能会离开科技、高增长的科技股，因为这就是真正推动市场权重标准普尔指数的因素，对吗？但它显然正在进入其他领域，我将其用作一个论点。嗯，当我与客户谈论，你知道，正在变得紧张的事情时，我会说，好吧，看看这里发生了什么。
我想去年二月左右，我，我说生活比 mag 7 更重要，我，我，我真的很喜欢相信，因为也有，我也有这个主题，即投资于资本支出的接收者与出租车的消费者，这本质上在很多方面都在说同样的事情。我认为我有这样的总体观点，现在这并不是试图政治化，但公司本身可能没有缴纳足够的公平份额的税款，对吗？显然，这是为了让我们更具全球竞争力，这几乎就像最大的公司纳税一样，但他们正在建设基础设施，为我们建设未来。而我，我想。机会，
正确的，
但这就是为什么我想，这就是为什么你不喜欢你投资钱的去向而不是钱所在的地方，这就是原因之一，但前苹果公司，那是苹果公司没有参与其中
其中，他们不是超级花钱者或超级扩展者，对吗？希望他们不会因此而破产，对吗？这才是我们真正希望的事情。但不，不，我认为这是一个非常好的观点。但我也认为这有点像我们真的不知道什么时候会停止在这方面的支出，这整个，
我，是的，每个季度我都会对他们说的感到紧张。我们这个季度的支出很好。
是的，好吧，这就是问题所在。人工智能行业在你心中已经死了吗？当然不适合我。不，不是在
全部。一点也不。我不认为它已经死了，但我认为那里存在很大的风险，我可以说，嘿，我可以购买这里的银行，这些银行的交易价格比标准普尔指数有 40% 的折扣。我们知道经济正在开始复苏，贷款增长正在上升，资本市场正在开放。我得到了 2-3% 的股息。所以我认为你可以把钱投入市场上很多不以人工智能为基础的地方，我认为这很重要，因为如果我看看大多数投资组合，它们都非常依赖于人工智能交易，无论你是直接拥有超级消费者，你拥有半导体股票，你拥有，你知道，一些核游戏，你知道，它们基本上会让这些人工智能数据电气化中心，我认为在你的投资组合中拥有头寸，如果人工智能贸易没有实现，如果所有支出都没有实现。你是安全的，我认为这是一个非常重要的
您的投资组合的一部分。我们开始在我们的投资组合中这样做。我们开始了
这样做，他不同意。我感觉，继续吧。不，不，
不，不，我想说有人在，今天早上有人在电视上。我不知道是玛丽亚还是瓦尼这么说的。你无法真正摆脱人工智能，因为现在每个行业都受到人工智能的影响，对吧？因此，当你认为自己没有涉足人工智能时，事实上，当你购买摩根大通时，你就是在购买他们对人工智能的投资。
我的意思是，每一个，对，我认为这是一个伟大的购买银行，当你购买
工业品，当你购买时，
正确的？这就是为什么我开始说，我们从六月份开始放弃半决赛，以及我们认为将从人工智能中受益的其他事情。这就是为什么我们开始像 Shopify、Visa 那样进行购买。我实际上认为这整个类型。就像在金融基础设施中使用稳定币是人工智能增长的一个有趣的部分。嗯，看
卡特彼勒今年发生了什么。卡特彼勒，这是一家伟大的公司。没有什么真正性感的。它上涨了 80% 左右，因为它被吸引到人工智能生态系统中，对吧？涡轮机，不仅是建筑设备，而且现在是他们制造的用于人工智能行业的涡轮机。而他们，毛毛虫，已经大大超越了
狂野，是的，但我也认为还有其他故事，对吧？你有，我们刚刚谈到你需要升级网格，对吧？那是真的。我们正在做这一切，这次回流。
这就是为什么我最终喜欢克利夫兰悬崖，就像你去的那样，
这是一个古老的学校名称。那
是一个如此古老的中间名。
因为我就像
唯一的未来派制造者，
唯一的晶粒取向电工钢制造商。出色地，
不，这是一个非常非常好的观点。那么世界各地的国防预算也会增加。因此，当我想到矿业股票时，你会想到拥有新兴市场，所有这些地方都是以大宗商品为基础的。所以我认为，我不认为所有这些交易实际上都那么依赖人工智能，让我们面对现实吧，强生在过去 12 个月里上涨了 50% 以上。这不依赖于人工智能。不，那不是。不，你是对的，是的，医疗保健是一个伟大的领域，是的，所以我认为你可以把钱投入到很多不以此为基础的名字中。好的，
所以我们很快就没有时间了。但我想听听你对进入八月的看法，八月往往是夏季的低迷时期。很多人都放假了，欧洲放假了吧？于是事情就平静下来了。没有美联储会议，呃，我们没有注意到，我们没有注意到，但我假设你认为周三不会加息。
是的，我完全同意，对吧。
好的。八月肯定没什么事，因为没有会议。并不意味着他不能，如果有理由的话，但通常八月不会有任何事情。那么，您应该寻找什么？当我们进入八月然后进入秋季时，投资者应该考虑什么，这有时会像，呃，波动性很大
九月往往是一年中最糟糕的月份。
很高兴知道这一点。把它写下来。不是，
显然，并不总是如此，但如果你回顾过去，就像，你知道，很多年，比如九月，嗯，因为人们忽略了发生的事情，然后他们回到他们的书本上，他们就像，他们做出了他们需要做出的改变，嗯，我认为你确实需要观察通货膨胀，嗯，中东发生的事情。我认为这是两个，你知道。摇摆的东西可以结合起来。嗯，我认为杰克逊霍尔会很有趣，因为这些小组会议的一些结果，你知道，特别工作组，嗯，你知道，会出来说实际上我们并不担心通货膨胀，我们更担心通货紧缩，然后他们最终会降息，如果他们看到近期通胀数字更高，市场可能会对此做出有趣的反应。
你认为凯文·沃什周三会召开新闻发布会吗？
我不知道。他，我认为他仍然在想弄清楚他应该做什么。我希望
他没有举行新闻发布会。我认为他是
不过还是会有一个我，我想他会
有一个。我
我认为他是。如果我是美联储主席，我会有一个，但他喜欢
他喜欢，他，他喜欢最后一个，他只是说
他会说很少，但他会这么说
新闻发布会。是的，你，你不会记得这一点。当我进入这个行业时，艾伦·格林斯潘是美联储主席。艾伦·格林斯潘曾经是这样的，但是艾伦，你会记得的，对吧。艾伦·格林斯潘站出来说，这就是美联储的决定。他会宣布这一消息，然后合上书，然后走开。他没有回答问题。他没有坐在那里握住你的手。他没有问你是否还好。他没有要求你，你知道，服用 Xanax 并冷静下来。没什么。我认为市场表现良好。现在，市场不同了。
他们更加不稳定
在市场上。是的，但是技术还没有出现，所以他们没有，他们没有，速度没有那么快
事实上，由于信息的传播速度，它们现在也非常不稳定，
速度和技术使其变得更加不稳定。不管怎样，在我们没有时间之前，你对八月有什么看法？
我觉得现金就是垃圾。我认为上周你已经看到市场情绪变得非常非常消极，因为油价飙升，通常当零售情绪消极时，这是买入的好时机。另外，我认为油价可能处于较高区间。如果你想一想，如果油价开始下跌，外国市场就会受益匪浅。所以我非常看好全球经济。但
这是假设这场战争已经结束的情况。
我认为即使没有结束，我仍然可以看到价格回落到 70 年代。没错。可以，可以，但我想说的是，如果我要成为一名赌徒，我的意思是，
我们以为那是一个多月前的事了。一切都被签署、密封并生效，突然之间就这样了。
我，我不，我认为它会持续很长一段时间，坦率地说，但是我，但我确实认为你会看到价格回到 70 年代。我的意思是，你清楚地看到石油以不同的方式开采。就像沙特阿拉伯将管道延伸到红海一样，只要胡塞武装不封锁它。这就像，但我认为将会有很多创造性的方法来获取石油。你知道，在中东之外，它不会这样做
我认为拯救我们的事情之一是中国停止进口石油，我不知道他们最终是否需要回到市场。我只是认为这确实对我们有帮助，我们会看看他们是否可以。
这有点了不起。你知道，自从冲突开始以来，我们的价格还没有超过每桶 100 美元，所以我认为这说明有更多的石油进入市场。他们说有 20% 的石油来自海峡，我确实认为我们处于较高水平，但我认为，我认为在某个时候你会到达七十年代，即使冲突仍在继续，嗯，我认为这是历史平均水平。过去 20 年，石油价格达到每桶 73 美元
老实说，油价并不缺乏石油供应。世界充斥着石油。
是的，但你现在也必须担心能源安全，对吧？如果我是日本，我将不再希望得到所有的石油转移。您将开始重新调整路线。所以我认为油价将会出现以前没有的溢价。所以我认为 70 年代是一个正常的阶段，也喜欢在投资组合中保持能源股的领先地位。你只要拥有它们
在那里。我确实同意这一点。是的。
罗宾汉同意我的观点，所以，你知道，这一定是对的。
我真希望你不同意他的观点。最后，
这是我唯一同意的事情。
不管怎样，听着，我很珍惜这段时光。半个小时过得太快了。我想，我想再次把这个团队聚集在一起，也许在今年年底，只是为了看看这一切是如何进行的，以及我们最终的结果与我们认为的结果的情况。快点，你觉得怎么样，你有标准普尔目标吗？
是的，我确实在这附近找到了它。所以，我有点喜欢看着它横向移动，我想，我要上去吗
或者不，我在 75、76 范围内，你知道，我想，我想，嗯，呃，有高达 8000 的数字。我认为这有点激进。我
当时是 75.100，我是的，
8500。我认为它会融化。我想今年年底就会有，是的，我确实如此。我愿意。
我们绝对是
未来。
我们一定会来
你知道吗，如果我是对的，你们可以带我去剪剪刀。我很乐意
如果你是对的，请带你出去吃饭。如果你错了，你带我们出去吃饭，你就错了
反正，
完成，完成，完成，非常感谢您加入我们。直到下次，好好照顾。