Laffer Tengler Investments 首席执行官兼首席信息官 Nancy Tengler 和她的专家小组对为何 ServiceNow (NOW) 的股票在季度业绩强劲的情况下却表现如此挣扎进行了探讨。今天的小组成员包括 42 Macro 创始人兼首席执行官 Darius Dale、创始人 ETF 合伙人兼投资组合经理 Michael Monaghan、Fundstrat Global Advisors 董事总经理兼全球技术战略主管 Mark Newton 以及雅虎财经主播 Julie Hyman。

今天早上我读到了我们的一位分析师在 ServiceNow 上所做的一些工作。嗯，正如我之前所说，如果你做营销，这就是该死的，如果你不营销，这就是该死的。因此，这是一家提高了自由现金流的公司，但对 RPO 略有失望。呃，所以我知道我个人很喜欢比尔·麦克德莫特。我认为他是一个有趣的人。哦，好迈克尔，我希望你能接受，因为特别是如果你不同意的话。但是朱莉娅，你接受了采访

我做到了。

今天早上，也许你可以告诉我们一些你在那次采访中学到的东西。

是的，所以我和首席财务官吉娜·马斯特兰托尼奥谈过，嗯，她，嗯，你知道，她说话了，她从她的角度来看，我相信从比尔的角度来看，他们现在做得很好。那么，为什么我不为你播放她不得不说的话，然后我们可以讨论一下。

是的。

嗯，显然，我们对这种反应感到失望，因为这实际上是一个超级强劲的季度。在投资者审查日益严格的背景下，我们能够在无需大量资本支出的情况下为客户提供人工智能价值。所以我们看到AI净新业务同比增长65%，超出了我们的预期，这使我们能够再次将全年目标提高到17亿。

所以，17 亿，但我应该说，这仍然只占他们总收入的很小一部分。南希，就你的观点而言，问题似乎在于那些剩余的履约义务，因为公司本身预测它们将在第四季度放缓。现在，吉娜对此给出了很多理由，但市场并不相信我。我也认为，就像 Alphabet 这样的东西一样，仍然存在，但更紧迫的是，存在主义问题，对吧？我们经历了 SAAS 末日。像 Salesforce 这样的公司已经成功地让市场相信他们没问题。 ServiceNow 还没有完全做到这一点，对吧？吉娜还谈到了他们如何进行一种混合定价，该定价既考虑了座位数又考虑了使用量。换句话说，如果座位较低，如果因为人工智能而在公司工作的人减少了，但他们仍在使用人工智能，你知道，通过 ServiceNow 并使用他们的服务，无论是否是人工智能，他们仍然会受益。但市场再次不相信

事实就是如此。但股价却没有，今天下跌了 25%，但今年表现不佳，而且这是该公司连续第四个季度报告股价下跌。

哇。

而且连续第三年、第三次或第二次表现明显不佳。现在，它比上次财报电话会议上涨了 60%，但你是 100% 正确的。我认为这是新的Oracle，这不是什么好事。