太空探索技术公司 (SPCX +0.45%)，即 SpaceX，今年夏天让投资者坐上了过山车。在 SpaceX 进行历史上最大规模的首次公开募股 (IPO) 后，其股价飙升。然后暴跌 46%。

然而，SpaceX 在八月初开始扭转局面。人工智能 (AI) 和太空技术股在上涨势头停滞之前，已回吐了之前涨幅的 35%。这只是暂时的平静，还是特朗普政府无意中给SpaceX的强劲反弹踩了刹车？

特朗普重大宏观经济举措的三重打击

2026 年 8 月 19 日，特朗普总统宣布美国将对伊朗实施经济制裁，他称这是“有史以来对任何国家采取的最具毁灭性的经济行动”。他在《真相社会》帖子中表示，“这将是前所未有规模的经济战争和孤立。”

对于投资者来说，伊朗面临的经济压力不如不断升级的军事冲突更令人担忧。然而，总统发誓，任何以几乎任何方式帮助伊朗的国家也将面临美国带来的经济后果。这一声明给特朗普对伊朗经济战的全面影响带来了不确定性。

白宫还与美国第二大贸易伙伴加拿大展开贸易战。特朗普最近对从加拿大进口到美国的产品征收50%的关税，其中包括汽车。作为回应，加拿大宣布对价值约 200 亿美元的美国进口商品征收高达 50% 的报复性关税。

财政部长斯科特·贝森特 (Scott Bessent) 8 月 19 日宣布，联邦政府将把长期国债回购规模增加一倍，这加剧了不确定性。华尔街对此举表示怀疑。亿万富翁斯坦利·德鲁肯米勒（Stanley Druckenmiller）曾是贝森特的导师，他在《华尔街日报》的一篇评论文章中写道，回购是一个错误，可能会损害美国财政部的信誉。

SpaceX 如何受到影响

这些宏观经济举措与 SpaceX 的反弹失去动力有何关系？比你乍一看可能想象的更多。

纳斯达克股票代码：SPCX

首先，针对伊朗（以及任何向其提供援助的国家）的全面经济战争可能会导致油价上涨。较高的油价转化为较高的通货膨胀。当通胀较高时，美联储更有可能加息，而不是降息或保持利率稳定。较高的利率意味着投资者用来评估公司未来现金流的贴现率会增加。像 SpaceX 这样的成长型股票可能会受到重新调整的严重打击，因为它们的价值很大程度上取决于预期的未来收益。

特朗普与加拿大贸易的一大影响是美国从其北方邻国进口钢铁和铝。猜猜 SpaceX 的火箭、助推器和发射台是用什么材料建造的？钢和铝名列前茅。由于总统的关税，该公司的投入成本将直接上升。成本上升令利润率承压。

至于国债回购，情况则更为复杂。贝森特显然希望回购长期债券会导致收益率下降。不过，尽管收益率最初确实有所下降，但很快又再次上升。关键的担忧是联邦政府可能会失去信誉（正如德鲁肯米勒在他的专栏中指出的那样）。这种情况可能会导致“避险”市场动态，定价高溢价的股票（如 SpaceX）会受到重创。

SpaceX的反弹结束了吗？

需要明确的是，当特朗普总统决定加大对伊朗的经济压力、与加拿大展开贸易战以及支持财政部长进行可疑的债券回购时，他并没有针对 SpaceX 或其创始人埃隆·马斯克 (Elon Musk)。然而，SpaceX 仍然受到这三项举措的影响。

但 SpaceX 的反弹结束了吗？未必。科技公司继续在人工智能基础设施上投入巨资，这对 SpaceX 的人工智能业务来说是个好消息。星链的势头依然异常强劲。

尽管如此，股市走势仍受到宏观经济因素的极大影响。特朗普并不打算让 SpaceX 的反弹戛然而止，但他无论如何都可能会这么做。