原文标题：Archer Aviation Is Buying Boeing's Wisk Aero, Insitu, and SkyGrid. What Does It Mean for Archer Aviation Stock?

Archer Aviation (ACHR +2.10%) 是电动垂直起降 (eVTOL) 飞机领域的先驱者。该公司相信，从长远来看，它可以将 eVTOL 销售和服务规模扩大为一项可观盈利的业务，​​但在其业务建立起来以产生可靠的盈利之前，它仍然有很多工作要做。好消息是，该公司不必完全依赖有机增长来实现其目标。

上个月，Archer 宣布已达成协议，收购波音旗下 Wisk Aero、Insitu 和 SkyGrid 子公司。此举立即刺激Archer股价大幅上涨，但从长远来看，这对公司及其股东意味着什么？

Archer 最新的收购举措看起来令人鼓舞

在 Archer 从波音公司收购的三个单位中，Wisk 显然是最专注于 eVTOL 飞机的。在宣布收购的新闻稿中，Archer 将 Wisk 描述为“唯一一家设计、制造和试飞六代 eVTOL 飞机的公司，并进行了 1,700 多次飞行测试。”与此同时，新闻稿中还大力宣传了 SkyGrid 的空中交通管理解决方案及其对未来自动化空域的基础潜力，并大力宣传了 Insitu 在无人驾驶飞机系统 (UAS) 设计和制造方面的先驱作用。

阿彻正在通过全股票交易从波音公司收购这些单位。收购完成后，波音公司将获得新发行的Archer股票，这将使其持有该公司16.5%的股份。此外，波音还将获得认股权证，授予其购买最多 2 亿美元额外股票的权利。由于 Archer 发行了如此多的新股来为收购提供资金，这意味着对现有股东将产生重大的稀释影响。另一方面，它最终可能是非常值得的。

虽然严重稀释意味着股东将看到其在 Archer 股份的百分比规模减少，但波音作为大股东和积极合作伙伴会带来广泛的潜在好处。作为交易的一部分，两家公司将签订技术共享协议。波音公司还将保留使用 Wisk 的用于国防和商业项目的自主飞行软件的权限，这对 Archer 来说具有积极的意义，因为它应该支持该技术的持续集成和发展。

Archer 正在迅速多元化

自 2021 年通过与特殊目的收购公司 (SPAC) 合并上市以来，Archer 的成长故事主要围绕其 Midnight eVTOL 飞机的开发、测试阶段和商业首次亮相的时间表。虽然 Midnight 对于 Archer 来说仍然很重要，但围绕该公司及其股票的故事已经通过合作伙伴关系和收购举措而迅速发生变化。

NYSE : ACHR

正如Archer首席执行官亚当·戈尔茨坦(Adam Goldstein)在宣布从波音公司收购的新闻稿中所指出的那样，这些收购是“向多元化平台迈出的下一大步，迅速扩大我们的收入基础，并扩大业务规模”。仅 Insitu 年收入就超过 2 亿美元，在 35 个不同的国家开展业务并产生利润。收购该业务后，Archer 的销售状况将立即得到大幅提升，其利润状况也将得到有意义的改善。

与波音的合作以及 Insitu、SkyGrid 和 Wisk 的整合应该提供有价值的基础设施，对整个公司的业务产生互补的影响。除了本身带来增长机会并支持 Midnight eVTOL 项目的发展之外，将集成到 Archer 中的单元还可能有助于支持与 Anduril 及其 ZEE 航空人工智能软件模型联合开发的混合 VTOL Halo 和 Thunder 飞行器。

随着扩大与 Stellantis 的制造合作伙伴关系，Archer 的多元化举措使公司能够更好地实现长期生存能力。该公司仅依靠 Midnight eVTOL 实现盈利的机会，同时还必须扩大制造规模，甚至实现正毛利率，这看起来希望渺茫，而更多地依靠合作伙伴关系和其他途径来实现航空领域的增长是明智之举。 Archer 股票仍然是高风险投资，但即使商业 eVTOL 市场的增长速度相对缓慢，其对自动飞行技术的押注也可能在长期内获得回报。