全球石油基准布伦特原油年初价格约为每桶 60 美元。随后中东地缘政治冲突爆发，原油价格逼近每桶140美元。在那次飙升之后，油价降温，失去了大约一半的涨幅，然后再次走高。目前，布伦特原油价格徘徊在每桶 95 美元左右。
石油的前景如何？短期内，答案将取决于中东持续的冲突。但如果你是长期投资者，答案会更加相似。这就是为什么在选择购买和持有能源股时了解这一点如此重要。
石油是一种商品，容易波动
这是关于石油价格的残酷事实：石油是一种受供需影响的商品。目前，价格受到地缘政治冲突的影响，但历史上，自然灾害、经济波动、行业投资过度和投资不足以及能源行业灾难（石油泄漏等）都曾颠覆过供需平衡。这反过来又导致石油价格不断上涨和下跌，而且通常是剧烈的、有时甚至是快速的。
换句话说，目前油价的波动对于能源行业来说是完全正常的。但与此同时，石油对于现代世界的正常运转至关重要。这在当前的冲突中得到了清晰的体现，各国和企业都在减少石油库存以避免经济受到干扰。考虑到石油市场目前的基本面，这一努力可能有助于将油价保持在低于正常水平的水平。
纽约证券交易所代码：CVX
全球最大的两家能源公司雪佛龙 (CVX -1.29%) 和埃克森美孚 (XOM -1.69%) 均警告称，油价可能无法完全反映能源行业的实际情况。如果真是这样的话，油价可能会上涨。大多数长期投资者可能应该持有一些石油敞口，但他们应该拥有能够在整个能源周期中生存的公司。
对于大多数投资者来说，拥有雪佛龙和埃克森美孚等大型、全球多元化的石油巨头可能是一个不错的选择。每家公司都涉足整个能源价值链，这有助于缓解油价波动。此外，两家公司的资产负债表都非常强劲，雪佛龙的债务股本比率约为 0.2 倍，埃克森美孚的债务股本比率更令人印象深刻，为 0.16 倍。他们的资产负债表比任何最接近的综合能源同行都要强大。
这很重要，因为它允许雪佛龙和埃克森美孚在能源低迷期间承担债务，使它们能够继续支持其业务，直到石油市场复苏。然后债务就会减少，为下一次经济衰退做准备。值得注意的是，这种方法还使每家公司能够在经济低迷时期继续支持其股息。埃克森美孚已连续 43 年每年增加股息，而雪佛龙则连续 38 年增加股息。
纽约证券交易所：黄金
如果您正在寻找能源投资，那么关注可靠的股息而不是波动的能源价格将帮助您在波动中坚持下去。目前，埃克森美孚的股息收益率为2.5%，雪佛龙的股息收益率为3.3%。埃克森美孚是这两家公司中规模较大的一家，但对于长期投资者来说，任何一家都是不错的选择。显然，如果您想最大限度地提高投资组合产生的收入，雪佛龙可能是首选。
更好和更坏的购买时机
综上所述，您现在可能希望将这两个行业巨头保留在您的愿望清单上。由于油价处于相当高的水平，埃克森美孚和雪佛龙的股价也相对较高（且收益率相对较低）。如果你有耐心，历史表明另一次能源衰退的可能性很大。到那时，埃克森美孚和雪佛龙的股票可能会更便宜，并提供更高的收益率。这并不是对石油市场时机的建议，而是对行业动态的现实陈述。通常，购买埃克森美孚和雪佛龙等能源股的最佳时机是当短线投资者感到害怕并不加选择地抛售时。