要点
Eli Lilly ( LLY -0.46% ) 股票最近创下超过 1,400 美元的历史新高。该公司在发布最新季度数据后，给了投资者更多看涨的理由，该数据再次显示出令人印象深刻的同比增长。
然而问题在于，这种增长的很大一部分，或者也许全部，可能已经计入了其估值。这是因为，市盈率较高，预期也会很高，而且市场可能已经消化了显着增长的影响。
礼来公司的股票价格为 1,400 美元，当然并不便宜。但考虑到其增长潜力，医疗保健股在这些水平附近仍然值得购买吗？
该公司上季度营收增长39%，并上调了指引
截至9月30日的礼来公司第三季度营收总计244亿美元，同比增长39%。这实际上对该业务来说有点放缓，因为过去 9 个月的增长率为 46%。
这更多地表明了业务规模有多大，然而，不可避免的是，数字越大，增长率就会下降。而且它们的规模很大，公司领先的 GLP-1 产品 Mounjaro 和 Zepbound 的收入总计 161 亿美元，约占公司总销售额的三分之二。
管理层上调了全年指引，目前预计销售额在 91 至 920 亿美元之间（之前的预测为 85 至 870 亿美元）。不过，该公司还将每股收益指引的上限和下限略微下调了 50 美分，目前预计每股收益在 35 美元至 36 美元之间。
LLY-礼来公司
纽约证券交易所 · 截至美国东部时间 26 年 2 月 11 日下午 4:00
礼来公司的股票是否变得太贵了？
仅仅在过去的六个月里，礼来公司的股价就飙升了约 46%。围绕其 GLP-1 药物的兴奋一直是该股的巨大催化剂。但这也引发了一个问题：估值过高是否已经反映了未来的显着增长。
由于该股的交易价格约为其往绩市盈率的 45 倍，我相信很大一部分确实已被定价。这可能会使该股的购买风险比平常更大。由于它在 GLP-1 市场上仍然占据主导地位，而且这些产品在其营收中占据了最大份额，因此它没有太大的空间（如果有的话）。该股票没有安全边际，这使得现阶段的购买有点令人担忧。
尽管礼来公司仍然可以成为一项可靠的长期投资，但投资者可能希望降低对该股近期表现的预期，因为其收益可能比最近要有限得多。