本周，太空探索技术公司 (SPCX +1.89%) 发布了我一段时间以来见过的最令人印象深刻的季度报告之一。特别是，该公司的“超级智能”（SI）部门（之前称为人工智能业务）取得了令人难以置信的业绩。
该部门的业绩对该股的未来具有重大影响。根据最新数据，以目前的价格来看，SpaceX 的股票看起来很值得买入，如果 SI 继续像以前那样增长，它将成为一股不可忽视的力量。
超智能细分市场快速扩张
SpaceX 上市前几个月，收购了埃隆·马斯克控制的另一家公司：xAI。这将 xAI 人工智能业务和社交媒体网站 X（以前称为 Twitter）纳入其旗下。
第三季度，SpaceX 的 SI 部门实现了 75.6 亿美元的收入，比 2025 年的 8.13 亿美元增长了 830%。这是我一段时间以来见过的最快的收入增长率之一。与第二季度相比也有大幅增长，第二季度收入同比增长 213% 至 25.6 亿美元。
该部门还包括 X 广告收入，从上年同期的 4.54 亿美元增至 5.38 亿美元，因此它在总收入中所占比例并不大，也没有带来那么多的增长，但这很好。这个故事是 SpaceX 的人工智能模型（包括订阅平台）和其他基础设施收入。这一数字从第二季度的 25.6 亿美元增至第三季度的 70.2 亿美元。
这是短时间内的巨大飞跃，人们对 SpaceX 未来是否能够实现这种增长存在疑问。
我想会的。 Its SI product lineup (which includes the Grok AI model) is being widely adopted, and with services like Grok Bots bringing always-on agentic AI to the masses, it has massive growth potential.
SPCX - 太空探索技术
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 23 日美国东部时间下午 4:00
SpaceX 认识到了这一点，这就是为什么其 SI 部门本季度的资本支出为 164 亿美元。这是一笔巨大的投资，但当基础业务以 830% 的速度增长时，这是有意义的。
然而，这只是四分之一。投资者对未来有何期待？
第三季度只是更大事情的开始
SpaceX 经历第三季度那样的增长然后停止增长的可能性即使不是零，也是很低的。现实情况是，企业和个人用户都在大规模采用人工智能，这带来了长期以来最大的收入增长机会之一。这就是 SpaceX 大力投资基础设施的原因，因为它看到了进一步增长的潜力。
从第三季度到第四季度，SpaceX 能否为其 SI 部门再增加 50 亿美元的收入？我不确定，但如果确实如此，我也不会感到惊讶。我们也看到 Anthropic 等竞争对手在人工智能货币化方面取得了巨大突破。
投资者面临的问题是：对于一家部门发展如此迅速的公司来说，支付多少合适的价格？目前，SpaceX 的股价已经包含了大量预期的未来增长，因此在财报发布后立即相对温和的 10% 上涨 - 以及随后在周四下跌至周二下午报告发布之前的交易价格 - 似乎是合适的。然而，如果人工智能投资者再次开始关注 SpaceX 股票，则可能预示着更大、更持久的上涨。此外，如果 SpaceX 在第四季度再次实现这样的季度业绩，它可能会证实更大的人工智能增长趋势。
因此，我认为 SpaceX 终于开始将自己打造成顶级人工智能投资公司。