Sandisk (SNDK +11.90%) 的股票在过去一年里一直在飙升，截至本文撰写时，该公司股价在此期间上涨了令人难以置信的 2,400%。
半导体股票惊人的上涨是其惊人的增长所证明的。该公司生产的 NAND 闪存存储产品受到人工智能 (AI) 数据中心的巨大需求，这一趋势可能会在未来一年持续下去。事实上，如果看到 Sandisk 的股价在未来 12 个月内大幅上涨，我不会感到惊讶。
让我们看看一年后这只飞速发展的人工智能股票会走向何方。
华尔街称Sandisk股价上涨
华尔街认为Sandisk仍有上涨空间。从该股 2,200 美元的 12 个月中位价格目标中可以明显看出这一点，这表明该股较当前水平有 26% 的潜在上涨空间。值得注意的是，研究 Sandisk 的 31 名分析师中有 25 名建议买入该股。
然而，我认为华尔街低估了闪迪的上行潜力。 Sandisk 所服务的 NAND 闪存市场明年将继续增长。市场研究公司 TrendForce 预计 NAND 闪存行业的收入到 2026 年将增长近四倍，从去年的 710 亿美元增至 2710 亿美元。预计 2027 年 NAND 闪存行业收入将再增长 40%，达到 3794 亿美元。
毫不奇怪，Sandisk 有信心在 2027 财年保持惊人的增长率。该公司于 8 月 5 日发布了 2026 年第四季度财报（截至 7 月 3 日的年度）。其季度收入同比飙升 372%，达到 89.6 亿美元。此外，NAND 闪存市场供应紧张的环境导致非 GAAP 每股收益同比增长 135 倍，达到 39.25 美元。
该公司预计本季度收入为 10.3-108 亿美元。这意味着中点收入可能同比增长 357%。与此同时，本季度每股收益 45.00 美元的预期表明其净利润可能同比增长 37 倍。该指引表明，Sandisk 的指数级增长将持续下去。
这也解释了为什么分析师上调了本财年的收入和每股收益预测。
YCharts 对本财年数据的 SNDK 收入预测
为什么Sandisk的回报可能高于预期
由于收入增长 142%，Sandisk 的收益可能在 2027 财年增长两倍。然而，该公司第一季度财报预测表明其可能会超过这些数字。
分析师预计 Sandisk 的增长将随着时间的推移而放缓，一个关键原因是明年 NAND 闪存供应量可能会增加。具体来说，TrendForce预测NAND闪存供应可能会在2027年下半年超过需求。相比之下，2026年NAND闪存市场可能仍将出现4%至5%的供不应求。
然而，事实是否如此还有待观察。由于利润率较高且需求强劲，主要内存制造商一直优先生产高带宽内存（HBM）。因此，NAND闪存领域的两大龙头企业三星和SK海力士的NAND闪存晶圆开工率在2025年有所下降。
据市场研究公司 Omdia 称，SK 海力士的 NAND 闪存产量将从 2024 年的 190 万片降至 2025 年的 170 万片。在此期间，三星的产量也从 468 万片小幅下降至 490 万片。这些公司占据了 NAND 闪存市场 47% 的份额，即使到 2027 年，它们的减产也可能导致市场供应不足。
因此，看到 Sandisk 在 2027 财年（将于明年 7 月结束）的增长超出预期，我不会感到惊讶。然而，即使其每股收益跃升 3 倍，达到 214.10 美元（如上图所示），并且其当时的市盈率甚至达到 15 倍（比标准普尔 500 指数的预期市盈率 21 倍大幅折扣），这只科技股在未来 12 个月内仍可能飙升至 3,211 美元。这表明潜在的上涨空间为 84%。
Sandisk 的股价已从近期 52 周高点回落 25%。这为精明的投资者提供了一个很好的买入机会，由于其健康的上涨潜力，他们应该考虑利用这个机会。