Crocs (CROX +25.12%) 继海外增长和 HEYDUDE 恢复增长帮助第三季度收入增长 4.6% 后，连续第三次上调全年预期。
盈利能力也有所改善。调整后营业收入增长 11.7%，超过销售额。但一次性关税退款和较少的股票数量使得总体盈利增长看起来强于潜在的改善。
本季度的关键数字
收入：10.4 亿美元，增长 4.6%。
GAAP 稀释后每股收益：4.52 美元，增长 67.4%。
调整后摊薄每股收益：3.69 美元，增长 26.4%。
调整后营业利润率：22.3%，高于 20.8%。
全年调整后每股收益指导：14.45 美元至 14.65 美元，高于 13.70 美元至 14.00 美元。
更高的利润率不仅仅是关税带来的意外之财
Crocs 获得了 6400 万美元的非经常性关税退款，这提高了 GAAP 利润。该公司从调整后的收益中排除了退款和相关利息收入。
即使没有这些好处，业务也有所改善。调整后毛利率从 58.5% 上升至 60.3%，足以抵消调整后销售、一般和管理费用占收入百分比的增长。
回购提供了另一个提振。稀释后的股数较上年同期下降约 11%，尽管调整后净利润增长约 12%，但调整后每股收益增长 26.4%。这是实际利润增长，通过股票减少而放大。
海外增长抵消了北美的疲软
Crocs 品牌收入增长 4.4% 至 8.73 亿美元。国际收入增长 11.8%，直接面向消费者的销售额增长 24.1%。
然而，北美地区的收入下降了 2.1%。批发销售额下降 4.9%，直接面向消费者的销售额下降 0.7%。商业模式的变化也影响了直销比较，尽管该新闻稿没有提供太多细节。
HEYDUDE 收入增长 6.1% 至 1.7 亿美元，标志着恢复增长。反弹并不均衡：批发收入增长了 14%，而直接面向消费者的销售则基本持平。结果显示取得了进展，但两个渠道尚未出现广泛的复苏。
接下来看什么
管理层目前预计全年收入增长约 3%，高于之前预测的 1% 至 2%。预计第四季度总收入增长 7% 至 9%，其中 HEYDUDE 增长 10% 至 12%。
下一个考验是HEYDUDE能否维持反弹，以及Crocs品牌增长能否蔓延到北美。 HEYDUDE 强劲的直销将增加人们的信心，相信其复苏不仅限于批发订单。