Advanced Micro Devices (AMD) 在确认 AMD Helios 机架级系统、EPYC 处理器和 Instinct GPU 部署在 Meta 的人工智能基础设施（包括 Muse 个人代理和相关模型）后，重点强调了与 Meta Platforms 的合作关系。

Advanced Micro Devices 今年掀起了一股强劲的人工智能浪潮，尽管过去一个月股价回调了 4.84%，并且围绕合作伙伴盈利、美联储预期和大型人工智能合同头条新闻出现了一些波动，但该公司的股价今年迄今的股价回报率为 158.84%，一年期股东总回报率为 118.83%。

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看多者指出 AMD 不断深化的人工智能关系、新的 Meta 胜利以及快速的营收和利润增长。看空者认为估值已经反映了很多。当您计算数字时，当前 578.44 美元的标签支持哪种情况？

最受欢迎的叙述：36% 被低估

在最受关注的叙述中，Advanced Micro Devices 被认为价格明显低估，其公允价值为 907.32 美元，而最后收盘价为 578.44 美元，这突显了 AMD 的人工智能数据中心雄心可能已经在当前价格中得到体现。

市场此前将AMD定价为“被迫选择”的溢出效应。最近几个季度，尤其是到 2026 年实现的巨大数据中心收入运行率，彻底改变了这种说法。 AMD 不再只是 GPU 的替代品；它被认为是一个权威的“端到端人工智能平台”。随着超大规模企业扩展其基础设施，AMD 被描述为从“第二玩家”迅速扩展到现代人工智能数据中心的核心部分。

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结果：公允价值为 907.32 美元（低估）

尽管如此，如果超大规模企业放慢人工智能基础设施支出，或者主要客户更加倾向于自产芯片或竞争对手芯片，AMD 的乐观前景可能会破裂。

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另一种观点：AMD 的市盈率告诉您什么

当您将公允价值模型换成简单的市盈率时，Advanced Micro Devices 的筛选方式非常不同。该股的市盈率为 146 倍，而同行和更广泛的美国半导体行业的市盈率为 45.2 倍，而市场随着时间的推移可能会达到 60.5 倍的合理比率。

这一差距意味着投资者今天为 AMD 的增长故事付出了高昂的溢价，如果预期不变，这可能会放大回报，如果情绪降温，则可能会放大下行空间。在这种估值延伸的情况下，您是否愿意将自己的论文与市盈率挂钩？

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本文由Simply Wall St撰写，内容具有一般性。我们仅基于历史数据和分析师预测，采用无偏见的方法提供评论，我们的文章不构成财务建议。它不构成买入或卖出任何股票的建议，也未考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您带来由基本面数据驱动的长期聚焦分析。请注意，我们的分析可能未纳入最新的价格敏感型公司公告或定性材料。Simply Wall St不持有任何