出于多种原因，投资者长期以来一直看好英伟达（NVDA +2.93%），但其中一个可能没有得到太多直接关注的是其积压订单。由于对其人工智能加速器的巨大需求，该公司在 2025 年和 2026 年累计积压了 5000 亿美元的订单。此外，当首席执行官黄仁勋 6 月份在首尔时，他表示我们正处于人工智能热潮的开端，尽管英伟达的股票在过去四年中大幅上涨。

然而，由于对高资本支出和循环融资的担忧让投资者犹豫不决，包括这家芯片巨头在内的半导体股票在最近的交易日中出现回调。尽管存在这些担忧，投资者仍应考虑利用这次回调来增持股票。原因如下。

英伟达的现状

诚然，围绕英伟达的不确定性是可以理解的。超大规模企业计划的资本支出估计为 7,250 亿美元，这可能会引发人们对信贷获取的质疑。此外，英伟达是其许多客户的投资者，这引发了人们对这 5000 亿美元是否真实反映了积压的质疑。

尽管如此，其他因素还是让人怀疑英伟达是否真的陷入了困境。黄补充说，投资者应该“非常高兴”，因为他们可以“以折扣价购买”。他似乎有道理。该公司股票的市盈率为 30 倍，仅略高于标准普尔 500 指数 29 倍的平均市盈率。

尽管有这样的估值以及黄仁勋对人工智能繁荣的断言，但英伟达的交易价格并不高。 2027财年第一季度（截至4月26日），其营收为816亿美元，较去年同期增长85%。这带来了 583 亿美元的净利润，年增长率为 211%。此外，由于 2026 财年收入猛增 65%，其季度增长绝非一次性事件。

纳斯达克股票代码：NVDA

考虑到英伟达的增长率，它可能不需要人为地夸大其增长。此外，“循环融资”也是其人工智能需求的体现。

例如，它是neocloud公司CoreWeave的投资者，也是客户。从技术意义上来说，Nvidia 并不“需要”CoreWeave 来发展。

尽管如此，CoreWeave 仍为 Nvidia 提供了一个可以更快地部署和测试其硬件的平台。此外，由于新云行业是一个新兴行业，领先的公司没有足够的支持来快速扩大规模。

在 Nvidia 的支持下，他们可以更快地构建，从而促进更快地采用其技术。这意味着此类投资可以为英伟达带来长期回报，并最终缓解投资者的担忧。

与 Nvidia 一起前进

尽管存在疑虑，英伟达的积压订单是购买其股票的一个理由。

事实上，对信贷可及性的担忧可能会减缓增长并阻止一些投资者购买其股票。此外，其所谓的“循环融资”使得英伟达看起来必须购买其增长。

然而，该股票的市盈率似乎证实其以折扣价出售。此外，像在 CoreWeave 中的地位这样的投资似乎有助于其硬件的改进和快速部署。

因此，尽管存在担忧，投资者仍应继续相信英伟达的增长。考虑到其相对较低的市盈率，投资者有充分的理由忽略不确定性并买入芯片股。