要点
任何关注限制人工智能数据中心扩散的电力短缺脉搏的人可能都听说过瑞致达和布鲁姆能源公司。
Vistra 是一家直接与 Meta Platforms 和亚马逊合作的公用事业公司，为其部分设施提供电力，而 Bloom 则生产和销售将天然气或氢气直接转化为电力的设备。仅上个季度该技术的销售额就超过 10 亿美元，同比增长 15%。
然而，人工智能革命的主要受益者却被这些显而易见的名字所掩盖。这就是 GE Vernova (GEV +0.47%)，该公司最近公布发电设备订单同比增长 96%。仔细看看。
浪潮正在形成
是的，这家公司是标志性工业集团通用电气的一个分支，通用电气于 2024 年完成了拆分，拆分为更易于管理的业务。GE Vernova 是其旧的动力部门，生产风力涡轮机、公用事业规模的电网设备、水电解决方案、一些核电技术，也许还有最近最重要的天然气涡轮机。
而且生意还不错。第三季度营收为 126 亿美元，同比（有机）增长 18%，延续并加速了自 2024 年以来的增长趋势。从技术上讲，电气化销售增长最快，但电力硬件订单增长最快。
数据来源：GE Vernova。作者绘制的图表。
然而，这里真正的故事是，有多少未来的业务已经在排队。在电力设备订单的带动下，第三季度该公司的订单总额猛增96%至290亿美元，使GE Vernova的积压订单总额增至1970亿美元。按目前的年收入运行率计算，这略高于四年的收入。
该公司预计，到今年年底，积压订单将超过 2000 亿美元，尽管该公司在当前季度提供了技术来完成其中一些订单。分析师认为，GE Vernova 将在 1 月某个时候报告第四季度销售额为 1,400 万美元，比去年第四季度收入增长 28%。
不要因为其他人都这样做而惊慌
房间里众所周知的 800 磅重的大猩猩是上周三中期选举后 GE Vernova、Vistra、Bloom Energy 和许多其他电力生产企业的股价暴跌，中期选举让民主党即将控制美国参议院和众议院。投资者似乎认为，未来的政治格局可能会阻碍人工智能数据中心行业影响力的扩张。也许会的。
不过，这种极端抛售可以说是一个买入机会，而不是一个预兆。 GE Vernova 的能源业务主要是环保或提高能源效率，或两者兼而有之。最近的选举结果对公司业务几乎没有实际影响，而且实际上可能会扩大对其解决方案的需求。
它的大部分电力业务也不会受到人工智能行业崩溃的影响。正如该公司在第三季度财报电话会议上指出的那样，这些客户中只有 20% 是数据中心客户。另外 80% 是传统客户（例如公用事业公司），无论经济或政治背景如何，他们都需要这些设备。