要点

投资者目前对许多人工智能股票持怀疑态度，质疑科技公司在数据中心基础设施上投入大量资金的长期投资回报。而作为人工智能基础设施领域领先的半导体公司，英伟达（NVDA +2.77%）也感受到了抛售的痛苦，过去一个月股价下跌了13%。

这使得 Nvidia 的股价约为 202 美元，远低于分析师对 Nvidia 股票 327 美元的平均目标价。如果达到该目标，投资者将获得 62% 左右的收益。那么，尽管人们对人工智能支出感到担忧，现在是购买 Nvidia 股票的合适时机吗？

我认为是的，特别是考虑到最近的科技收益报告表明科技公司可能会在未来几年继续投资基础设施。

人工智能支出持续增加

让我们从SK海力士（SKHY +2.78%）最近公布的第三季度业绩开始。该公司是领先的高带宽 (HBM) 存储器公司，拥有 50% 的市场份额，是第二大 DRAM 和 NAND 闪存公司，分别拥有 24% 和 19% 的市场份额。

该公司从人工智能支出的增加中获益匪浅，本季度销售额增长了 328%，营业利润增长了 632%。更令人印象深刻的是，该公司管理层在一份新闻稿中表示，其 2027-2028 年可用内存供应量的 50% 已经售罄，并且预计到 2030 年其供应量仍将受到限制。

这和英伟达有什么关系？ SK 海力士是为 Nvidia 的许多数据中心组件提供 HBM 内存的领先供应商。如果 SK 海力士对其内存处理器的需求呈指数级增长，部分原因是 Nvidia 下了大量订单。如果英伟达正在下大笔内存订单，那是因为人工智能支出持续增长。

这让我想到了 Alphabet 和微软最近的云销售。这两家公司合计占据了云市场 35% 的份额，并且他们都从人工智能支出中获得了令人印象深刻的销售收益。第三季度谷歌云收入增长了一倍多，达到 307 亿美元，微软 Azure 销售额增长 48% 达到 332 亿美元。

NVDA-- 英伟达

纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间下午 4:00

Alphabet 表示，今年将花费高达 2050 亿美元的资本支出 (capex)，其中大部分用于人工智能。微软表示将在 2027 财年支出 1700 亿美元。这对两家公司来说都是支出的加速，也是微软和 Alphabet 意识到他们的云投资正在获得回报的结果。

他们并不是唯一的人。美国银行最近表示，到 2028 年，人工智能数据中心支出预计将增加一倍以上，达到 2.1 万亿美元。虽然投资者有理由担心某些人工智能支出过高且不值得投资，但 Alphabet 和微软已经从他们的支出中受益，并且正在加倍投资。

这对英伟达来说又是个好消息，因为这两家公司是英伟达的重要客户，这是一个很好的指标，表明人工智能基础设施投资尚未放缓。

为什么现在是购买 Nvidia 股票的好时机

英伟达股价目前的往绩市盈率约为 26 倍，这使其略低于科技行业 28.5 倍的平均市盈率。投资者现在不必全力买入英伟达股票。但最近的回调确实为一些投资者提供了买入机会，可以开始小额头寸或增加现有头寸。

这家芯片制造商将于 11 月 17 日公布 2027 财年第三季度业绩，华尔街普遍预期每股收益为 2.47 美元，销售额接近 1090 亿美元。考虑到英伟达在过去八个季度中有七个季度的盈利超出了分析师的预期，股东可能很快就会再次感到惊喜。

更重要的是，随着英伟达的客户已经经历了显着增长并继续投资于人工智能，英伟达的长期增长前景保持不变。