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Coinbase Global 纳斯达克：COIN 正在超越其作为现货加密货币交易平台的起源，首席财务官阿莱西亚·哈斯 (Alesia Haas) 在花旗研究会议讨论期间概述了一项以“一切交易所”、稳定币、支付和链上基础设施为中心的战略。

Haas 表示，在过去 12 至 18 个月中，该公司的目标市场已大幅扩大。她表示，Coinbase 目前的业务涵盖现货加密货币、衍生品、传统股票、非美国客户的代币化股票和预测市场。其衍生品业务包括加密货币合约以及与大宗商品和金属相关的合约。

哈斯说：“从单一产品现货加密货币交易平台，已经有意义地扩展到四个交易垂直领域。”她补充说，随着客户在一个平台上交易更多资产，更广泛的产品组合可以实现收入多元化并创造额外的增长机会。专注于衍生品、预测市场和 USDC Haas 表示，Coinbase 今年公开声明的优先事项是扩大 Everything Exchange 并发展稳定币和支付相关业务。在交易所策略中，她强调衍生品和预测市场是需要最大扩展性并显示出最强大的新产品市场契合度的产品。

哈斯描述的预测市场产品大约推出了六个月，随着 Coinbase 增加了加密货币二进制文件和组合等合约类型，预测市场已经获得了关注。她表示，加密货币二元合约允许用户表达对短期加密货币价格走势的看法，而无需投入直接购买或交易标的资产所需的资金。

Haas 表示，到目前为止，预测市场活动来自现有的 Coinbase 用户，而不是付费收购活动。该公司尚未将该产品用作增长营销渠道，因为它仍专注于加强和扩大产品范围。她还表示，Coinbase 尚未看到其其他产品被蚕食，并将迄今为止的预测市场收入描述为增量。

哈斯表示，该公司的付费会员计划 Coinbase One 第二季度订阅人数超过 100 万。她认为这一里程碑意义重大，因为它是在加密货币市场疲软的背景下发生的。会员资格目前提供的福利主要与现货加密货币交易相关，但 Haas 表示，Coinbase 看到了将福利扩展到衍生品、预测市场和相关服务的机会。她还指出 Coinbase 卡和 USDC 奖励是会员服务的重要组成部分。披露变更和费用纪律 Haas 表示，随着收入变得更加多元化，Coinbase 已开始调整其披露信息。在第二季度的收益报告中，该公司开始将现货和衍生品交易量以及稳定币和其他类别的交易量分开，而不是提供单一的总交易量数据。

哈斯表示：“随着我们的收入多元化，我们将相应地更新财务披露。”他补充说，该公司将继续评估如何使其业绩对投资者和分析师更加透明。

关于成本，哈斯表示，Coinbase 的重点是在继续开发产品的同时维持费用纪律。她指出人工智能带来的生产力提高，并表示该公司报告的拉取请求同比显着增加，质量也得到提高。她表示，Coinbase 预计 2026 年的支出与 2025 年的支出“非常相似”，不包括与 USDC 奖励相关的变化。

Haas 重申了 Coinbase 保持调整后 EBITDA 为正值的承诺，并表示加密货币价格的改善将增加公司的利润。她还表示，尽管员工人数较少，但公司的发展步伐并未放缓。 Haas 表示，Coinbase 最近在其 Base 网络上为美国以外的客户推出了一对一支持的代币化股票。她将该产品描述为区块链基础设施上持有的股权，有资格获得股息，并且一旦该技术被添加到路线图中，最终将包括投票权。

Haas 表示，Coinbase 将该产品视为“安全+”，将与传统证券相关的所有权与在现有中介系统之外自我托管、转移和使用资产的能力结合起来。她强调，客户必须完成“了解你的客户”程序。

她区分了代表实际证券的代币化证券和衍生品或其他产品的结构，认为投资者需要对他们所购买的产品的风险进行明确的分类和教育。 Haas 将这种区别与稳定币之间的差异进行了比较，包括算法稳定币和一对一支持的 USDC。

关于美国数字资产监管，Haas 表示，Coinbase 对 9 月 15 日国会就《数字资产市场清晰度法案》进行的投票持“谨慎乐观”态度。她表示，国会的行动将更加持久，但她补充说，该公司的路线图并不取决于一种结果，因为美国证券交易委员会和商品期货交易委员会也在通过规则制定来追求监管清晰度。 Base 和代理支付 Haas 表示，Coinbase 看到了代理支付及其区块链网络 Base 的长期潜力。她表示，基本排序器费用已包含在 Coinbase 的其他交易收入中，尽管该类别目前还不足以单独披露。

她表示，代理支付的采用最初可能会出现在小额支付用例中，包括代理购买推理，然后再扩展到其他支付活动。 Coinbase 正在使用 Base 作为其开发者平台的一部分，为开发者提供基于 Base 的 USDC 以及支付工具。

Haas 表示，Coinbase 仍然是无需许可的区块链架构的坚定支持者，理由是其安全性和弹性优势。虽然她预计中心化和去中心化系统能够共存，但她表示中心化平台将在安全和低延迟交易等领域保留优势。

展望未来，Haas 表示，Coinbase 的目标是将可交易资产统一在单一技术堆栈上，实现全仓保证金和更高交易效率等功能。她表示，该公司相信，随着其潜在市场的不断扩大，这可以支持更高的销量和市场份额。关于 Coinbase Global（纳斯达克股票代码：COIN） Coinbase Global, Inc 运营着一个数字资产和加密货币平台，为零售用户、机构、开发商和生态系统合作伙伴提供服务。通过其交易所，客户可以购买、出售、转换、存储和转移一系列加密货币和其他数字资产。该公司还为更有经验的用户提供先进的交易平台以及专为机构交易和市场准入而设计的服务。

其产品包括托管服务、机构大宗经纪和托管、质押服务、自我托管钱包以及使开发人员和企业能够使用区块链网络构建应用程序的工具。

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