自 2026 年初以来，标准普尔 500 指数 ( ^GSPC -0.38% ) 的总回报率（即股息再投资带来的价格升值）约为 14%，远高于历史平均水平。
然而，今年有很多股票跑赢了标准普尔 500 指数，而不仅仅是科技领域最热门的股票。事实上，有一只股票可能并不完全是“尖端”股票，但它在 2026 年迄今为止已经碾压了它，总回报率超过 24%。
股票？奥驰亚集团 ( MO -0.88% ) 是美国最大的烟草公司，也是万宝路和 Skoal 等流行品牌以及尼古丁袋装品牌 On! 的供应商。现在的问题是奥驰亚集团的股票是否仍将是表现最好的高收益股息股票之一。
奥驰亚集团 2026 年将跻身标普 500 指数
2026 年初，投资者对这只大型烟草公司的股票褒贬不一。当时，人们对奥驰亚适应不断变化的尼古丁和烟草消费习惯的能力高度担忧。也就是说，投资者担心该公司在无烟烟草和口服尼古丁产品方面的市场份额下降。
随着这些产品的使用率不断提高或维持，而美国的吸烟率不断下降，奥驰亚的未来在很大程度上取决于该公司能否成功实现无烟转型，就像其前子公司菲利普莫里斯国际公司所成功实现的那样。
然而，在 2026 年初至中期的大部分时间里，这些担忧退居次席。其一，由于季度业绩好于预期。在此期间，烟草股总体表现也不错，因为对该行业转向无烟的信心不断增强，这激励了一些避开该行业的机构投资者重新进入该领域的主要股票。
奥驰亚在 2026 年的交易价格高达每股 77.06 美元，在该公司 7 月 30 日发布 2026 年第二季度财报后，8 月又跌回每股 60 美元左右。
最近的回调凸显了长期风险
奥驰亚公布的本季度净收入仅增长 1.2%，扣除消费税后的销售额增至 53.5 亿美元。 GAAP 收益为每股 1.37 美元，比上年同期下降 2.8%，低于分析师预期。
尽管国内卷烟使用量下降，但由于卷烟价格上涨和无烟产品的增长，奥驰亚继续提高盈利，进而提高股息。然而，卷烟的价格弹性可能仅限于此。虽然 On! 等产品取得了一些成功，但与菲利普莫里斯国际公司 Zyn 尼古丁袋的成功相比仍然相形见绌。
自 8 月以来，由于宣布提高 4.7% 的股息以及与菲利普莫里斯国际公司签订合同制造协议的消息，该协议可能有助于利用过剩产能，股价小幅走高。
奥驰亚的预期市盈率为 12 倍，预期股息率为 6.4%，看起来仍然很便宜。再加上其高股息和强劲的 2026 年业绩，它似乎仍然是赢家。然而，这只股票仍然可能对您投资组合的长期健康构成风险。如果该公司的盈利策略开始失败，盈利可能会大幅下降，威胁到该股的股息之王地位，并将这个深度价值赢家变成收益率和价值陷阱。