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微软股价已从高位回落，并在过去一年中下跌，但估值检查表明，市场可能低估了该公司的定价，因为贴现现金流（DCF）方法的内在价值估计和市盈率均表明相对于当前股价有上涨空间。

过去 5 年，微软的回报率为 38.8%，这表明即使在最近的疲软之后，长期股东体验仍然是积极的。

大量的人工智能基础设施支出以及与 Mistral 和 Databricks 等合作伙伴关系可以支持长期现金流，而围绕人工智能和云服务的监管行动和法律挑战可能会影响投资者准备支付多少价值。

微软目前在 6 项估值检查中，有 6 项被列为估值低估。此外，基于 DCF 的内在价值估计比市场价格高出约 42.5%，因此更广泛的信号倾向于廉价，而不是完全反映其人工智能野心。

现在的问题是，微软最近的股价疲软是否提供了真正的价值，还是仅仅反映了内在价值模型和倍数被低估的风险。

微软去年的回报率为-24.7%。了解这与软件行业的其他行业相比如何。

微软在现金流方面是否值得讨价还价？

这里使用的贴现现金流 (DCF) 模型预测了微软可以返还给股东的现金，然后将其折回到今天。根据最新数据，微软在过去 12 个月中产生了约 93.7 亿美元的自由现金流，该模型假设这些现金流继续增长而不是萎缩，这与其成熟但仍在扩展的软件和云特许经营权一致。

根据这些假设，DCF 表明每股内在价值约为 663.85 美元。这比当前市场价格大约高出 42.5%，意味着该股的现金流被低估。尽管微软继续在人工智能和云容量方面投入大量资金，但由于担心人工智能基础设施支出庞大，最近“七大巨头”的抛售有助于解释为什么其价格落后于这一内在估计。

根据这种 DCF 观点，微软股票目前似乎被低估，市场定价远低于其预计现金流所暗示的水平。

我们的贴现现金流 (DCF) 分析表明，微软的估值被低估了 42.5%。在您的观察列表或投资组合中跟踪该股票，或发现另外 38 只高质量的被低估的股票。

请参阅我们公司报告的估值部分，了解有关我们如何得出 Microsoft 公允价值的更多详细信息。

微软的盈利仍然便宜吗？

市盈率适合微软，因为盈利仍然是投资者如何看待大型、成熟的软件和云公司的关键因素。按照这一指标，微软的市盈率约为 22.6 倍，低于软件行业约 27.0 倍的平均水平和约 24.2 倍的同行平均水平。

根据考虑了微软规模、利润、增长状况和风险的模型，大约 42.6 倍的公平市盈率远高于当前市盈率。在此框架下，股票被视为被低估。即使有大量与人工智能相关的资本支出以及围绕云和人工智能服务的持续监管审查，当前的市盈率仍不符合这些基本面以及公司在软件和云领域的定位所建议的水平。

就收益而言，微软股票看起来被低估，当前市盈率远低于行业基准和模型的公平倍数。

看看数字对这个价格的影响——在我们的估值细分中找到答案。

微软的叙述：什么可以证明今天的价格合理？

《华尔街对微软的叙述》通过详细说明微软的增长、利润率和盈利需要满足哪些预期，该股票的价值才能大幅高于或大幅低于社区页面上的价格，从而弥补了估值差距的不足。每个叙述都列出了其公允价值背后的假设，而不是依赖于单个倍数或模型点估计，以便您可以将它们与报告的未来结果进行比较。

社区对微软的看法存在很大分歧，一个阵营关注提款机，另一个阵营则关注他们认为更薄弱的长期经济。

牛市情况：被低估 18%

“一家产生 716 亿美元自由现金流、保持 45.6% 营业利润率、每美元投资资本赚取约 28 美分利润、并持有 490 亿美元净现金头寸的企业并不是处于危机中的企业……”

阅读完整的牛市案例，了解为什么微软可能被低估

熊市情况：被高估 6%

“未来实际盈利增长仍保持在 4% 至 6% 的范围内，低于历史正常水平，但受到定价能力、规模和最终利润率正常化的支撑……”

阅读完整的贝尔斯登案例，了解为什么微软可能被高估

您认为微软还有更多故事吗？前往我们的社区看看其他人都在说什么！

底线

对于微软来说，贴现现金流（DCF）内在价值估计和盈利倍数观点都表明该股看起来被低估，而不是完全反映了其人工智能和云计算的野心。关键问题是，大量的人工智能基础设施支出和监管审查是否会限制最终流向股东的潜力有多少。从这里开始，争论的关键在于，随着人工智能规模的扩大，微软是否能够维持有吸引力的现金产生和利润，或者当前的折扣是否仅仅反映了市场对这些长期经济更加谨慎的态度。

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