今年到目前为止，甲骨文 (ORCL +3.35%) 的股价一直在疯狂上涨。投资者一直想知道是否值得持有这家科技巨头的股票，或者是否应该完全避开这只波动较大的股票。

甲骨文目前正在花费大量资金建设更多人工智能基础设施，这让一些股东感到恐慌，导致甲骨文股票遭到抛售，导致其股价今年迄今下跌了 37%。

这次下跌可能代表着一个很好的买入机会。原因如下。

甲骨文披露 700 亿美元支出后股价大幅下跌

甲骨文正在做几乎所有其他主要科技公司目前正在做的事情——加快在人工智能数据中心上的支出。但当管理层表示 2027 财年资本支出可能高达 700 亿美元时，股东们并不满意，而且他们对甲骨文计划筹集资金的方式也确实不满意。

管理层在第四季度财报电话会议上表示，将通过债务和股权融资筹集 400 亿美元，其中 200 亿美元来自其已经宣布的股票出售。

问题在于，甲骨文在 2026 财年已经筹集了 430 亿美元的债务，这意味着该公司不断通过筹集大量债务为其资本支出提供资金。科技公司承担债务并不罕见，但此时投资者越来越怀疑人工智能支出最终能否得到回报。

令投资者更加怀疑的是，甲骨文正在从利润率较高的软件业务转向资本密集型的​​人工智能基础设施业务，管理层表示，利润率将因此在短期内“下降”。

纽约证券交易所代码：ORCL

现在值得购买一些甲骨文股票吗？

鉴于甲骨文不断增加的债务，投资者惊慌失措也就不足为奇了。但现在忽视甲骨文股票可能是错误的。

首先，考虑到该公司截至 2026 财年末的剩余履约义务 (RPO)（代表收入积压的约束性合同）为 6,380 亿美元，比上一年增加了 363%。管理层表示，如此大量的 RPO 为“我们未来的收入增长提供了非凡的可见性”，并在第四季度财报电话会议上表示，当前 RPO 的 12%（近 770 亿美元）将在 2027 财年实现为收入。管理层还预计，在未来 13 至 36 个月内将实现另外 34%。

甲骨文的盈利预计也将复苏，管理层指导其 2027 财年销售额为 900 亿美元，调整后的非公认会计原则每股收益为 8.05 美元，较 2026 年分别增长 34% 和 18%。

更重要的是，甲骨文的股价目前看起来很便宜。该股的市盈率仅为 21 倍，而科技行业的平均市盈率为 34 倍。

投资者担心甲骨文的债务和股权融资是可以理解的。不过，如果该公司的数据中心计划按预期进行，则可能会使该公司处于更好的增长地位。如果您愿意克服一些风险，那么现在可能值得购买一些甲骨文股票。