价值投资正在遭遇困境，这种情况已经有一段时间了。是的，多年来，各种风格的股票流行或失宠，但严峻的现实是，二十年来的大部分时间里，这股潮流一直有利于成长型股票。
Vanguard S&P 500 Growth ETF ( VOOG -0.13% ) 是一款交易所交易基金 (ETF)，适合寻求成长型股票投资且无需承担当前选股负担的长期投资者。
该ETF非常适合寻求长期核心持有的投资者。图片来源：盖蒂图片社。
顾名思义，这只价值 271 亿美元的成长型 ETF 追踪标准普尔 500 成长指数，即标准普尔 500 指数的成长分支。如果您是 ETF 或指数基金的新手，请不要担心，因为该指标的机制很容易理解。成长指数中的股票以及先锋标准普尔 500 成长 ETF 的评估依据是动量、收入增长和“盈利变化与价格的比率”。现在让我们详细了解为什么这只基金可以在未来 20 年为投资组合增值。
成长与品质
随着人工智能 (AI) 的重要性和发展势头日益增强，对 2000 年科技泡沫破裂的提及也变得更加频繁。市场参与者喜欢历史比较，有些人喜欢谈论泡沫，但人工智能/科技泡沫的比较有一些缺陷，包括当今许多科技领先者，包括先锋标准普尔 500 增长 ETF 中的股票，都是高利润公司。 2000 年的情况并非如此。
对于考虑这只 ETF 的投资者来说，这是个好消息：成长型股票包装内优质商业模式和强劲盈利能力的结合是长期耐用性和上涨的秘诀。事实证明，拥有高资产回报率（ROA）的公司具有长期的可持续性，该回报率衡量的是公司如何利用资产来盈利。
当今美国公司中 ROA 领先的公司包括英伟达 (Nvidia)、苹果 (Apple)、Alphabet、微软 (Microsoft) 和亚马逊 (Amazon)。这五个组合约占 Vanguard S&P 500 Growth ETF 投资组合的 45%。
纽约证券交易所代码：VOOG
与该 ETF 名单中的其他几家公司一样，它们也是现金最丰富的美国公司之一。与此同时，这只成长型 ETF 的质量指标足以支撑其作为长期投资者核心持股的地位。
也有一些经济保护
Vanguard ETF 可能在另一个方面对投资者有价值。传统的投资智慧表明，当经济增长放缓时，市场参与者应该拥抱经济依赖性较低的行业，例如消费必需品和公用事业。
然而，随着增长反弹的持续，更多投资者（也许还有经济学家）开始意识到，当经济增长放缓时，市场参与者会更加重视非周期性增长和广泛的竞争护城河。 Vanguard S&P 500 Growth ETF 持有的 148 只股票（包括前面提到的 5 只）都符合这些条件。这并不是说这只 ETF 将在经济衰退期间实现两位数的涨幅，但它可能比一些投资者想象的更具弹性。
Vanguard S&P 500 Growth ETF 作为长期持有且在未来 20 年内可能跑赢大盘的另一个理由是其年费用率为 0.07%，即 10,000 美元投资为 7 美元。