一年前，英特尔（INTC +2.06%）股票基本上被投资者视为死亡。没有人愿意与它有任何关系，因为它的芯片业务正在努力保持市场份额，以对抗不断崛起的竞争对手。此外，其铸造业务正在努力寻找新客户。然而，在美国政府和Nvidia的一系列投资之后，英特尔似乎获得了新生，在过去的一年里上涨了令人难以置信的400%。
随着这种短时间内的上涨，投资者必须分析该股票，以确定这是否只是新事物的开始，或者英特尔的股票是否被高估并已达到顶峰。我们来看看Intel到底是怎么回事，看看是否还有更大的运行空间。
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英特尔已经在未来取得了很多成功
虽然芯片业务也存在问题，但投资者并不期望该部门出现好转。相反，他们希望看到代工业务做得更好，因为当前的人工智能建设格局应该是代工部门蓬勃发展的完美背景，但事实并非如此。第一季度，其代工业务仅增长 16%，达到 54 亿美元。作为参考，该领域的龙头企业台积电的收入为 359 亿美元，同比增长 41%。
纳斯达克股票代码：INTC
关键数据点
但英特尔可能会以一种形式从台积电手中夺取市场份额。特朗普总统宣布苹果和英特尔建立了合作伙伴关系，让英特尔充当另一家代工厂，这可能会给英特尔带来一些重要的新业务。这是投资者喜欢看到的公告，但这是否足以证明该股目前的价格是合理的呢？
现实情况是，英特尔的股价已经反映了其取得的巨大成功。目前其预期市盈率高达 100 倍，令人瞠目结舌。
YCharts 提供的 INTC 市盈率（远期）数据
这对于任何股票来说都是昂贵的，更不用说正在扭亏为盈的股票了。然而，由于英特尔的困境，其利润并未得到优化，这可能是其估值明显高估的主要原因。如果英特尔能够恢复到20%左右的利润率水平（2022年后业务下滑之前的平均水平），那么它可以产生约108亿美元的利润。这使得该股的估值仍高达 51.5 倍的假设市盈率，但仍好于目前交易的 100 倍的预期市盈率。
现实情况是，英特尔的股价中有大量的扭亏为盈的增长。它必须在未来几年内经历重大转型才能证明其价格合理，我认为投资者应该坚持选择台积电。这是一家久经考验的公司，不需要扭亏为盈就能证明它已经卷土重来。相反，它的价格合理，增长迅速，而且几乎没有英特尔那样的执行风险。