Arm Holdings plc ARM 将于 7 月 29 日盘后公布 2027 财年第一季度业绩。
Zacks 对即将报告的季度收益的普遍预期为 40 美分，同比增长 14.3%。收入共识为 12.7 亿美元，同比增长 20.3%。
该公司有着悠久的盈利惊喜历史。在过去的四个季度中，盈利均超过了 Zacks 的普遍预期，平均盈利惊喜为 7.4%。
过去 30 天内没有对下一季度的盈利预测进行任何修改。
我们的模型无法预测节拍
我们经过验证的模型并不能最终预测 ARM 这次的盈利会超出预期。积极的盈利 ESP 和 Zacks 排名#1（强力买入）、2（买入）或 3（持有）的结合增加了盈利超出预期的可能性。但这里的情况并非如此。您可以在我们的收益 ESP 过滤器报告之前发现最适合买入或卖出的股票。
ARM 的收益 ESP 为-1.06%，Zacks 排名第 3。您可以在此处查看今日 Zacks 排名第一的股票的完整列表。
版税和许可应推动 ARM 的营收增长
我们预计，公司在即将报告的季度的营收将同比增长，这将由特许权使用费和许可收入的增长推动。版税收入的共识估计为 7.071 亿美元，同比下降 20.9%。许可和其他收入的共识估计为 5.604 亿美元，同比下降 19.7%。
价格飙升，估值升高
ARM 股价在过去 6 个月内上涨了 138%，估值很高。 ARM 目前的远期 12 个月市盈率高达 107.76 倍，是行业平均水平 25.97 倍的四倍多，这表明该股仍远不便宜。
投资考虑倾向于持有
Arm Holdings 通过其占主导地位的处理器生态系统、扩大在人工智能基础设施中的作用以及领先云提供商的不断采用，继续加强其长期投资案例。其架构仍然深深嵌入移动计算领域，而新的人工智能举措则在传统许可业务之外创造了有意义的机会。然而，这种乐观情绪在很大程度上已经反映在该股的溢价估值中，如果行业需求疲软或增长放缓，失望的空间有限。鉴于其出色的基本面和较高的估值，ARM 似乎最适合持有，投资者在增加头寸之前等待有吸引力的切入点。
同行观点
NVIDIA NVDA 凭借其 GPU 和网络平台在人工智能加速器市场占据主导地位。与主要通过许可和特许权使用费产生收入的 Arm Holdings 不同，NVIDIA 设计并销售完整的硬件和软件解决方案。虽然 NVIDIA 的增长是由直接芯片销售推动的，但随着越来越多的半导体公司采用其 CPU 架构来开发 AI 优化处理器，ARM 受益，这使得两家公司在许多 AI 部署中形成互补，而不是直接竞争对手。
AMD 在 CPU、GPU 和数据中心处理器领域展开竞争，专注于设计和销售半导体产品。相比之下，ARM 将其处理器架构授权给广泛的芯片制造商生态系统。随着定制 AI 芯片和节能计算需求的增长，AMD 通过产品创新进行竞争，而 ARM 则受益于其知识产权在多个客户和终端市场的更广泛采用。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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