2011 年福岛灾难后，由于谨慎的政府和公用事业公司暂停了核电扩张计划，核能市场陷入了停滞大约十年。

但在过去几年中，新的脱碳举措、更安全的核技术的发展以及耗电的云和人工智能市场的增长促使许多公用事业公司重新启动其核能项目。为了从复苏中获利，投资 Cameco (CCJ +0.18%) 和 Uranium Energy (UEC +0.67%) 等铀矿商可能是个好主意。

Cameco和铀能源之间的区别

Cameco 是继哈萨克斯坦 Kazatomprom（场外交易代码：NATK.Y）之后的全球第二大铀矿开采商，到 2025 年将开采全球 15% 的铀。该公司总部位于加拿大，在加拿大、美国和哈萨克斯坦经营铀矿。

2023年，Cameco与布鲁克菲尔德资产管理公司（BAM +0.99%）合作收购了世界上最大的核技术公司之一西屋电气公司。这项投资减少了卡梅科对铀价格波动的直接风险，同时增加了其对核能基础设施市场的风险。

纽约证券交易所代码：CCJ

总部位于德克萨斯州的铀能源公司是一家规模较小的采矿公司，将富氧溶液泵入地下以溶解和回收铀，为地下和露天采矿提供了一种成本更低、更环保的替代方案。

它通过收购迅速扩张，主要在美国、加拿大和巴拉圭开展业务。与垂直一体化铀矿开采和基础设施巨头 Cameco 不同，Uranium Energy 是一家纯粹的铀开采和资源开发公司。

纽约证券交易所：UEC

哪只股票更有上涨潜力？

分析师预计，从 2025 年到 2028 年，Cameco 的收入和调整后的息税折旧摊销前利润 (EBITDA) 将分别以 7% 和 14% 的复合年增长率增长。对核能不断增长的需求应该会推动这一增长——而且其股票估值看起来仍然合理，为明年调整后 EBITDA 的 24 倍。

分析师预计，从 2025 年到 2028 年，Uranium Energy 的收入将以 57% 的复合年增长率增长。他们还预计其调整后的 EBITDA 将在 2027 年转正，并在 2028 年翻一番以上。这一增长应由其在德克萨斯州南部和怀俄明州的设施扩张推动。其股价是明年调整后 EBITDA 的 60 倍，并不便宜，但其强劲的增长率和在清洁铀矿开采方面的先发优势可能证明其较高的估值是合理的。

这两只股票都可能是长期的核电股，但 Cameco 的规模、稳定的增长和较低的估值使其成为在这个动荡的市场中更好的买入对象。铀能源可能有更多上涨空间，但投资者应做好大幅波动的准备。