要点

去年，埃隆·马斯克强调他的首要任务是重新获得对特斯拉的多数投票控制权（TSLA +4.23%）。他当时最担心的是对新产品的控制，尤其是人形机器人，特斯拉预计将在未来几年大规模生产这些产品。

“我对特斯拉拥有多少投票控制权的根本担忧是：如果我继续建立一支庞大的机器人军队，我是否会在未来的某个时候被赶下台？”马斯克去年十月告诉投资者。

无论投资者是否同意马斯克的担忧，很明显他寻求对特斯拉日常运营的多数控制权。这对 Tesla 和 SpaceX (SPCX +8.62%) 的股东都有重大影响。

TSLA-- 特斯拉

纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间下午 4:00

SpaceX 和特斯拉的合并可能不符合股东的利益

虽然 SpaceX 和特斯拉之间的合并尚未正式宣布，但在两家公司成立独立委员会专注于探索合并的好处后，对潜在合作的猜测急剧上升。

马斯克在特斯拉谈判达成的薪酬方案最初包括将触发额外股票授予的关键里程碑，其中包括部署 100 万个人形机器人。但一些专家声称，马斯克雄心勃勃的“庞大的机器人军队”分散了他真正目标的注意力。

“这无关紧要，”温伯格中心创始主任查尔斯·埃尔森本周告诉路透社。 “这个包分散了人们对真实故事的注意力，而真实故事是完全控制的。”

马斯克与 SpaceX 的薪酬方案甚至在股票发行之前就赋予了他额外的投票权。考虑到新的薪酬方案，马斯克目前在 SpaceX 拥有约 85% 的投票权。特斯拉拥有大约 20% 的投票权，两家公司的合并最终可能会让马斯克对合并后的实体拥有多数控制权。

SpaceX 的 IPO 招股说明书充满了大胆的长期计划。与此同时，特斯拉正在努力通过机器人军队和无处不在的自动驾驶汽车的承诺来维持其高估值。然而，投资者应该更深入地研究这些说法，了解特斯拉和 SpaceX 之间的大型合并可能更多地与马斯克的经济激励有关，而不是股东的最大利益。