要点
虽然华尔街关于人工智能 (AI) 基础设施支出未来的争论持续激烈，但许多公司不仅表示将在人工智能上投入更多资金，而且还表示将在人工智能上投入更多资金。他们正在用行动来支持他们的言论。到目前为止，本财报季我们已经看到，该领域的许多领导者仍在投入巨资，希望能够利用他们认为的变革机会。这提供了强有力的证据，表明正在进行的人工智能革命尚未结束，而且仍有时间投资于长期可以乘势而上的股票。这里有四个值得考虑的好例子：Nvidia (NVDA +2.77%)、微软 (MSFT -0.99%)、Advanced Micro Devices (AMD +11.04%) 和 Broadcom (AVGO +0.74%)。
1.英伟达
英伟达在行业中不可或缺的作用使其成为迄今为止人工智能革命的最大赢家之一。在我看来，从长远来看，这种情况可能会持续下去。尽管GPU（图形处理单元）市场的竞争日益激烈，该公司仍保持着巨大的领先优势。
这与该公司拥有宽阔的护城河有很大关系，得益于其 CUDA 生态系统，这造成了高昂的转换成本。对 GPU 的需求可能不会像近年来那样令人印象深刻，但 Nvidia 已经扩展到其核心市场之外。
NVDA-- 英伟达
纳斯达克 · 截至 2026 年 11 月 6 日美国东部时间下午 4:00
该公司与许多继续依赖其 GPU 的公司的现有关系使其能够为这些客户提供其他硬件和服务，以补充并与其 GPU 配合使用，以训练、部署和运行人工智能模型。这使得英伟达处于有利的位置，可以乘搭人工智能的顺风车。
2.微软
微软正在证明怀疑者是错误的。一些投资者担心人工智能会使其服务过时，因为该技术降低了软件开发成本。但微软已经适应了。其云业务正在蓬勃发展，部分归功于其人工智能服务库。它还将人工智能集成到其生产力套件中。
MSFT-微软
与此同时，该公司拥有大量且快速增长的云积压订单。这些迹象都表明微软可能会继续在人工智能领域获利，至少在未来几年是这样。除此之外，该公司提供稳定收入和收益的能力、强大的现金状况和创新能力使其有机会进入从长远来看可能继续扩大的人工智能市场。
3.超微半导体公司
Advanced Micro Devices 也受益于 GPU 需求的增长，尽管该公司在该市场的地位仅次于 Nvidia。然而，该公司现在看到 CPU（中央处理器）的需求猛增。最近的财务业绩非常出色，尤其是该公司的数据中心部门。在 CPU 上运行的人工智能代理的出现可能会成为强大的长期推动力。
AMD——超微半导体公司
事实上，这甚至让管理层感到惊讶。 AMD 在过去一年中多次提高了 2030 年可寻址机会总量指引。该公司可能面临更多竞争，但也受益于竞争优势。它在该行业拥有丰富的技术专长（数十年来一直处于该行业的领先地位），与企业的深厚关系以及高昂的转换成本。 AMD 的前景看起来很有吸引力，这是所有充分的理由。
4.博通
博通在人工智能行业可能会变得越来越重要。该公司设计定制人工智能芯片，随着企业寻求摆脱英伟达的多元化，通过购买定制芯片来实现业务多元化，这种芯片的需求不断增长，这些芯片虽然功能不那么通用，但通常比 GPU 更便宜、更节能。
这并不意味着 GPU 市场将大幅萎缩，但随着人工智能基础设施规模的扩大，越来越大的份额可能会转向定制人工智能芯片，博通将从中获利。
AVGO-博通
该公司是这一领域的领导者，与主要人工智能公司有合作关系，包括 Meta Platforms (META +0.84%)、Alphabet (GOOG +0.78%) (GOOGL +0.78%) 以及 Claude 背后的公司 Anthropic，预计很快就会上市。博通的人工智能半导体业务的利润率低于其基础设施软件部门，但从长远来看，较低的毛利率是值得的，因为得益于人工智能基础设施支出的持续增长，博通的总收入和盈利增长保持稳健的步伐。该股可能会一路跑赢市场。