Palantir Technologies ( PLTR -4.99% ) 的股价截至 10 月 9 日收于 209.05 美元，创下历史最高收盘价。从那时起，他们的股价就有所下降。但在我撰写本文时，该股股价约为 198 美元，仍仅比该高点低 5% 左右。
很容易理解为什么投资者不断付费。这家人工智能 (AI) 数据和分析专家第二季度收入同比增长 93%，利润增长更快。
但按照今天的价格，投资者要支付大约 170 倍市盈率的价格（以 Palantir 去年的收入计算）——这超出了我愿意支付的价格。
那么，我可以在什么价格买入该股票呢？
Palantir的利润持续攀升
Palantir 第二季度的每股收益同比增长了两倍多，从 0.13 美元增至 0.41 美元，凸显了该公司扩张的速度。净利润增长速度更快，达到约 10.6 亿美元，而去年同期约为 3.27 亿美元。前几个季度也出现了同样的攀升。 Palantir 的季度每股收益从 2025 年第三季度的 0.18 美元上升到第四季度的 0.24 美元，然后到 2026 年第一季度的 0.34 美元，然后在第二季度达到 0.41 美元。
将这四个季度加起来，Palantir 去年每股收益为 1.17 美元。这几乎是前四个季度每股收益 0.30 美元的四倍。
我将使用追踪的 1.17 美元作为我的收益数据，因为这是公司报告的数据，而不是估计值。
当然，季度环比涨幅正在缩小。每股收益较第四季度至第一季度增长约42%，但较第一季度至第二季度仅增长约21%。
即使对于一家增长如此迅速的企业来说，支付每股 1.17 美元市盈率约 170 倍的价格对于已经入账的利润来说也是一笔不小的数目。
投资者在低价时付出了什么？
为了选择估值倍数，我不必猜测快速增长的软件业务可能值得多少。就在几个月前，Palantir 就展示了投资者愿意为此付出的代价。
6 月 25 日，该股收于 107 美元左右，为过去 12 个月来的最低收盘价。截至 3 月份的四个季度，Palantir 的往绩每股收益为 0.89 美元。因此，即使在上半年艰难的谷底附近，投资者仍支付了约 120 倍市盈率的价格。
这仍然是一个很高的市盈率。但在市场情绪疲软的时期，市场已经接受了这项业务——就在 Palantir 公布第二季度收入增长 93% 的几周前。
将 120 倍的市盈率应用到 Palantir 每股 1.17 美元的历史收益中，你将获得每股 140 美元左右，即比今天的价格低约 29%。
该股可能不需要下跌
下降 29% 是实现这一目标的一种方法。该股近期跌幅更大，2026 年上半年市值下跌约 34%。
但收入可能会起到相反的作用。接下来下降的季度是 2025 年第三季度，当时 Palantir 每股收益为 0.18 美元。如果再三份报告的季度每股收益维持在第二季度的 0.41 美元，那么往绩收益将攀升至 1.64 美元左右。按市盈率 120 倍计算，约合 197 美元——正好是该股目前的交易价格。如果收入继续增长，它可能会更早达到目标。
PLTR - Palantir 技术
纳斯达克 · 截至 2026 年 10 月 16 日美国东部时间上午 11:11
管理层的预测表明利润也不会停滞。 Palantir 预计第三季度非 GAAP（调整后）营业收入约为 12.9 亿美元。这将比第二季度调整后的数字增加约 8%，是去年同期的两倍多。
当然，没有什么能保证收入保持在这个水平。季度盈利增长已经放缓。 Palantir 在第二季度几乎没有计入任何所得税费用——税前收入约为 10.8 亿美元，约为 1500 万美元。如果税率上升，每股收益的增长速度可能会慢于营业利润的增长速度。
最后，Palantir 的执行力与我跟踪的任何软件公司一样好。问题是，今天的价格可以说是假设它会持续多年。
因此，我会考虑以每股 140 美元左右的价格购买 Palantir 股票，大约是其过去四个季度收益的 120 倍。如果这些收入持续增长，那么价格也应该随之上涨。目前该股价格约为 198 美元，仍远高于该水平。