Snowflake SNOW）股价在周四交易时段飙升 16%，此前这家云数据领军企业昨晚超出了第二季度预期，并上调了全年预期。
更重要的是，随着人工智能推动其人工智能数据云平台的更多使用，Snowflake 的增长正在加速，尽管该股的估值越来越高，但仍受到投资者的青睐。
雪花压垮了第二季度的预期
Snowflake 公布第二季度调整后每股收益为 0.62 美元，轻松超过预期的 0.45 美元，高于去年同期的每股 0.35 美元。收入同比增长 35% 至 15.4 亿美元，也超出了 14.7 亿美元的预期。
更令人鼓舞的是产品收入，增长 37% 至 14.9 亿美元，标志着 Snowflake 连续第三个季度产品收入加速增长。
剩余履约义务 (RPO)（代表合同未来收入）同比增长 30%，达到 90 亿美元，而过去 12 个月产品收入超过 100 万美元的客户数量跃升 27%，达到 828 个。
值得注意的是，Snowflake自2020年上市以来每个季度的营收均超出预期，并连续九个季度超出盈利预期，最近四个季报平均每股收益超预期22.77%。
人工智能的势头和提高的指导
人工智能正在成为一种有意义的增长催化剂，而不仅仅是一个长期机会，管理层表示，人工智能产品约占 Snowflake 最近增长加速的一半。
其人工智能编码代理 CoCo 的采用账户数量在第二季度增加了 2,000 多个，之后已超过 9,100 个账户，而 Snowflake 的代理工作场所产品 CoWork 则达到了 5,800 个账户。该公司本季度还净增加了 692 名新客户。
为了反映这一势头，Snowflake 将全年产品收入预测从之前的 58.4 亿美元和增长 31% 上调至 60.7 亿美元，即增长 36%。
第三季度，产品收入预计在 15.88 亿美元至 15.93 亿美元之间，再次实现 37%-38% 的惊人增长。 Snowflake 还将其全年非 GAAP 营业利润率预期从 13.5% 上调至 14.5%，显示盈利能力在加速增长的同时有所改善。
值得注意的是，Snowflake 不断增长的企业足迹得到了与 Amazon AMZN、Microsoft MSFT、Alphabet GOOGL、Nvidia NVDA 的战略合作伙伴关系的支持，帮助企业在其平台上部署日益复杂的数据和 AI 工作负载。
著名客户包括第一资本 (Capital One COF)、汤森路透 (Thomson Reuters) TRI)、Booking Holdings 的 BKNG) Booking.com 和 DraftKings DKNG)。
Snowflake的溢价估值
投资者可能不愿追赶今天的反弹的最大原因是估值。
即使在第二季度盈利飙升之前，SNOW 的预期销售额就超过 15 倍，预期市盈率也超过 150 倍。
这些分数明显高于 Zacks 互联网软件行业平均水平，分别约为 4 倍的预期销售额和 20 倍的预期收益。
今天 16% 的上涨只是在静态估计的基础上扩大了溢价，尽管强劲报告后更高的收入和每股收益预测应该有助于抵消部分估值扩张。
底线
Snowflake 第二季度的业绩似乎足以证明投资者的热情是合理的。产品收入的加速增长、人工智能采用率的迅速提高、90 亿美元的积压订单以及增长和盈利指引的提高都表明该公司的基本面正在变得更加强劲。
尽管 SNOW 的溢价估值可能会在今天的大幅上涨后使短期内进一步上涨变得更加困难，但具有长期视野的投资者可能仍有理由保持看涨，特别是如果人工智能继续推动更快的平台消费。
支持这一前景的是，Snowflake 股票目前在 Zacks 排名第二（买入），因为在如此令人印象深刻的击败和加薪季度之后盈利预期的上调可能会进一步加强其投资理由。
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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