人工智能 (AI) 世界围绕着瓶颈展开。世界上最大的公司正在奋力前行，建立并运行基础设施，目标是在最新的人工智能技术方面保持领先地位。这将需要数千亿的资本支出。
埃隆·马斯克 (Elon Musk) 和 Space Exploration Technologies (SPCX +2.22%) 正全力进军人工智能领域，计划在明年年底前为其数据中心启动并运行 15 至 20 吉瓦的容量。然而，马斯克在 SpaceX 电话会议上表示，阻碍这一增长的最大瓶颈是内存计算机芯片。
以下是马斯克关于存储芯片的看法，以及它对该行业可能意味着什么，因为该行业希望利用人工智能支出热潮。
大量的计算投资
在投资人工智能数据中心时，马斯克等分配者更喜欢以千兆瓦为单位描述容量。吉瓦是电力的单位，可转换为 1,000 兆瓦或 10 亿瓦。作为参考，纽约市在夏季热浪期间的能源需求高峰期将消耗 10.4 吉瓦的电力。
数据中心依靠电力来维持其计算基础设施的运行，因此确保这些电源的安全对于项目的成功非常重要。马斯克希望在不到两年的时间内建成超过整个纽约市对 SpaceX 人工智能数据中心的最大需求。这是一个雄心勃勃的目标，可能会使计算能力的竞争变得更加激烈。
这将转化为对英伟达等计算机芯片以及存储芯片的大量需求。
存储芯片需求
随着消费者和企业对人工智能需求的增长，像 SpaceX 构建的云计算服务正在竞相争夺先进的存储芯片。为什么？这些芯片存储这些人工智能模型使用的所有数据以及消费者数据。在上次 SpaceX 电话会议上，马斯克表示，存储芯片的单位销量同比仅增长 20%，而客户需求增长了 200%。
换句话说，他对 SpaceX 和其他人工智能云厂商的需求预测仍然大大超过了大型制造商存储芯片产量的增长。这将使存储芯片供应成为该行业的瓶颈，从而使企业不断提高价格。同时，它为他们提供了不断扩大产量的跑道。
这种动态可以从美光科技 (MU -0.78%) 的财务数据中看出。美光科技是全球为数不多的存储芯片供应商之一，上季度营收从去年同期的 93 亿美元增至 410 亿美元。目前，该公司的营业利润率为 80%，这意味着每 10 美元收入中的 8 美元将作为利润降至底线。与此同时，美光科技的资本支出在过去 12 个月内已增至 250 亿美元，并且可能在未来几年继续增长，以满足 SpaceX 等公司的需求。
YCharts 提供的 MU 资本支出 (TTM) 数据
你应该购买存储芯片股票吗？
目前，美光科技的业务正在全速运转。如果它保持80%的营业利润率，收入就可以继续以这种永无止境的速度增长；它的总收入可能会在 12 个月内增长到 2000 亿美元，营业收入将超过 1500 亿美元。这就是马斯克在接下来的几个季度为美光描绘的未来。
与美光目前 1.06 万亿美元的市值相比，这看起来很便宜。问题是这种内存需求的繁荣在未来几年是否可持续，还是最终走向萧条。过去几十年来，存储芯片需求多次断崖式下跌，导致美光等股票的利润（和股价）也随之下跌。
如果您认为人工智能需求已将存储芯片市场从周期性行业转变为长期增长行业，那么现在可能值得买入美光股票。否则，最好暂时避开这只股票。