本周我们进入了第三季度财报季的核心，超过 250 家公司报告了业绩，其中包括 73 家标准普尔 500 指数成分股。到本周末，我们将看到 118 名标准普尔 500 指数成员（几乎占该指数成员总数的四分之一）的第三季度业绩。
在第三季度的报告周期中，我们的开局有点好坏参半，增长速度和收入超过百分比相对于最近略有下降。也就是说，已报告的标准普尔 500 指数成分股中 9% 的业绩样本主要偏向于金融行业，随着我们在未来几天进入财报季的核心，这些最初的混合趋势可能会发生变化。
本周的财报发布阵容由来自各个领域和行业的相当有代表性的领头羊运营商组成，其中包括 Mag 7 中的两家公司 Meta Platforms 和 Tesla，以及其他几家科技公司，如 Netflix、德州仪器、IBM、Spotify 等。我们将从航空公司（联合航空、美国航空、西南航空）、铁路运营商（CSX、联合太平洋）、信用卡发行机构（美国运通、第一资本、Synchrony）以及宝洁、通用汽车、AT&T、哈里伯顿等许多其他蓝筹股获得结果。
到本周末，我们将对第三季度财报季的表现有一个明确的认识。
从本季度的总体预期来看，将已报告的 45 家标普 500 指数成分股的实际业绩与对尚未公布的公司的预期相结合，目前预计第三季度盈利将比去年同期增长 24.6%，收入增长 11.7%，这是该指数连续第 8 个季度实现两位数盈利增长。
科技行业仍然是主要的增长贡献者，但势头基础广泛，16 个 Zacks 行业中有 14 个行业有望在第三季度实现正盈利增长。重要的是，修正趋势仍然积极且基础广泛，凸显了前景的稳步改善。
下面的季度图表详细介绍了实际结果以及 2026 年第三季度的增长预期和前瞻性预测。
如前所述，修正趋势是积极的，维持了近一年的有利趋势。本季度开始后，对第三季度的预测有所增加，我们看到 2026 年第四季度的预测也出现了类似的趋势，如下图所示。
这种积极的修正行为并不是一个新的发展；它延续了近一年来的顺风顺水。在中东供应中断之后，积极的修正首先集中在技术领域，最近又集中在能源领域。然而，对于 2026 年第四季度以及我们在第三季度看到的情况，建设性估计修订已显着扩大，16 个 Zacks 行业中的 7 个行业都有所上升，包括航空航天、建筑、工业、金融和运输以及科技和能源。
不利的一面是，这 8 个行业的第四季度预测仍面临压力——企业集团、汽车、基础材料、必需消费品、非必需消费品、医疗、商业服务和零售。值得注意的是，对 2027 年全年的预测也呈走高趋势。
行业重点：广泛的实力
16 个 Zacks 行业中，有 14 个行业的第三季度收益预计将高于去年同期水平，其中 5 个行业预计将实现两位数增长。综合企业和必需消费品行业是唯一预计第三季度盈利低于去年同期的行业。
预计第三季度盈利将实现两位数增长的 5 个行业是航空航天（增长 +160.5%）、能源（+122.2%）、科技（+43.7%）、基础材料（+29.5%）、交通运输（+9.6%）和工业产品（+13.5%）。
一旦能源行业的贡献被排除在指数之外，标准普尔 500 指数第三季度盈利增长率将从 +24.6% 降至 +20.1%。不包括科技板块，该指数其他板块第三季度盈利增速降至+14.4%。
对于迄今为止在报告中占据主导地位的金融行业来说，第三季度收益预计将比去年同期增长 7.3%，收入增长 6.3%。
随着 Meta META 和特斯拉 TSLA 本周公布业绩，我们有必要了解一下 Mag 7 团队的整体预期。预计 Mag 7 第三季度收益将增长 20.9%，收入增长 22.8%，如下图所示。
排除 Mag 7 集团的贡献，该指数其余部分的第三季度收益实际上将小幅提高至 +25.8%（原为 +24.6%）。
下图显示了整个科技行业的季度收益和收入增长预期。
如果排除 Nvidia NVDA、Micron MU 和 Alphabet GOOGL 的巨大贡献，第三季度盈利和收入增长率将从 +43.7% 降至 +21.1%，如下图所示。
第三季度盈利季节记分卡
截至 10 月 16 日星期五，我们已经看到了 45 名标准普尔 500 指数成员（占该指数成员总数的 9%）的第三季度业绩。这些公司的总盈利较去年同期增长 46.3%，收入增长 13.9%，其中 82.2% 超出每股收益预期，62.2% 超出收入预期。
下面的比较图显示了这些公司与近期其他时期相比的盈利和收入增长率。
这组 45 家标准普尔 500 指数成员公司的盈利和收入增长速度非常强劲，这主要归功于美光科技，其第三季度盈利较上年同期增长了 +1075.7%。不包括美光科技，已报告的其余 44 个指数成员的第三季度收益将增长 +10.4%。
下图显示了近期发布报告的公司（无论是否有美光）的第三季度盈利增长速度。
下面的比较图显示了这些公司与最近其他时期相比的第三季度每股收益和收入的百分比。
对于金融板块，我们现在获得了标准普尔 500 指数中该板块市值 44.3% 的第三季度业绩。这些金融行业公司的总盈利较去年同期增长 10.6%，收入增长 8.6%，每股收益超出预期 80%，收入预期超出 50%。
下面的比较图表将第三季度的盈利和收入增长率置于历史背景下。
下面的比较图显示了历史背景下第三季度每股收益和收入的百分比。
正如您在上面所看到的，不仅增长率低于近期其他时期，而且金融行业的公司似乎也在努力超越普遍的每股收益和收入预期。
盈利大局
下图显示了标准普尔 500 指数历年的总体增长情况。
正如我们之前指出的，对 2027 年全年的预测正在经历与我们之前在 2026 年第四季度中指出的相同的积极和广泛的修正趋势。
有关不断变化的盈利状况的详细信息，请在此处查看我们的每周盈利趋势报告 >>>> 广泛的增长与银行的警告：不断变化的第三季度盈利状况
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本文最初发表于 Zacks Investment Research (zacks.com)。
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